20161120-天风证券-文化传媒一周观点：年底积极情绪释放，营销、次新股等借力电影板块_28页_1mb

文化传媒行业分析总结

核心内容概览

本报告分析了2016年11月20日文化传媒行业的市场表现及投资策略，重点讨论了A股、美股和港股的走势，以及行业内的重大动态和事件。

市场及板块走势回顾

• A股：传媒板块指数上周上涨0.30%，上证综指下跌0.10%，深证成指上涨0.10%，创业板指上涨0.51%。

• 涨幅前三：引力传媒（29.85%）、天龙集团（25.47%）、世纪华通（20.25%）。

• 跌幅前三：文投控股（-9.03%）、皖新传媒（-8.84%）、印纪传媒（-7.75%）。

• 美股中概股：涨幅前三为华视传媒（25.00%）、第九城市（20.97%）、蓝汛（13.26%）；跌幅前三为搜房网（-8.33%）、易车（-6.86%）、58同城（-3.69%）。

• 港股：涨幅前三为银河娱乐（8.45%）、国际娱乐（6.67%）、中国网络教育（6.35%）；跌幅前三为网龙（-6.59%）、天鸽互动（-5.66%）、中国国家文化产业（-4.76%）。

行业观点及重点推荐

• 四季度以来，传媒板块持仓已降到极低，估值在明年30倍左右，基本面变化将迎来市场行情变化。
• 重点推荐公司：
  • 营销板块：思美传媒、利欧股份、华谊嘉信、引力传媒、科达股份。
  • 文娱板块：中文传媒、游族网络、凯撒文化、慈文传媒、顺网科技、中南文化。
  • 积极期待：宝通科技复牌。
  • 体育板块：重点关注其底部表现。

行业及公司要闻

• 思美传媒：因证监会将审核公司重大资产重组事项，于11月17日起停牌。
• 宝通科技：拟推进非公开发行股份购买易幻网络少数股权，预计交易金额为人民币5-7亿元，11月17日起停牌。
• 光线传媒：拟与北京碧水源科技等10家公司共同投资设立北京中关村银行，公司出资额3.96亿元，占设立后北京中关村银行9.90%股权；拟出售公司及全资子公司光线影业持有的天神娱乐股票。
• 科达股份：公司购买爱创天杰85%股权、智阅网络90%股权、数字一百100%股权获证监会并购重组委无条件通过，股票11月16日复牌；重大资产重组标的爱创天杰追加2019年度承诺净利润9792万元，智阅网络追加2019年度承诺净利润6563万元。
• 乐天：拿下巴萨的胸前广告冠名权，签约四年，每年赞助金额6000万欧元，合同总金额达2.4亿欧元。
• 乐视控股：LeEco和乐视汽车获6亿美元投资。
• App Annie：公司日前宣布获得1700万美元D轮投资，由现有投资人IDG、Greycroft Partners、Sequoia Capital联合投资。
• 苹果：将以26亿美元现金和4亿美元股票收购Beats Electronics。

风险提示

• 宏观经济景气对整体需求影响。
• 政策监管从严趋的风险。
• 并购重组过会不达预期。
• 并购资产业绩不达预期后商誉风险。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。

相关报告

1. 《文化传媒-行业投资策略：一周观点：文投《我不是潘金莲》18日即将上映，《电影产业促进法》长期利好影市》（2016-11-13）
2. 《文化传媒-行业投资策略:一周观点：上海电影等次新股情绪乐观，继续关注文投等11月电影产业链，中文传媒智明星通股改获批》（2016-11-06）
3. 《文化传媒-行业投资策略：十一月策略：期待优质影片带动影市触底回弹，重点关注文投控股发行《我不是潘金莲》1118上映》（2016-10-30）

上市公司动态

• 思美传媒：停牌，因证监会将审核公司重大资产重组事项。
• 宝通科技：停牌，拟推进非公开发行股份购买易幻网络少数股权。
• 光线传媒：拟与北京碧水源科技等10家公司共同投资设立北京中关村银行，拟出售天神娱乐股票。
• 科达股份：复牌，购买爱创天杰、智阅网络、数字一百股权获证监会并购重组委无条件通过，追加2019年度承诺净利润。
• 联络互动：公司或公司全资子公司北京数字天域拟以自有资金1亿美元增资全资孙公司香港数字天域，并以香港数字天域为投资主体，以自有资金1亿美元进行投资。

图表目录

• 图1：2016年第45周（11.7-11.13）内地票房TOP10
• 图2：2016年第45周（11.7-11.13）全国院线票房TOP10
• 图3：2016年11月19日统计最近7日电视剧网络播放量TOP10
• 图4：11月13日省级卫视黄金剧场电视剧收视排名Top10
• 图5：11月17日省级卫视黄金剧场电视剧收视排名Top10
• 图6：11月11日csm52省级卫视晚间节目收视率TOP10
• 图7：11月12日csm52省级卫视晚间节目收视率TOP10
• 图8：11月13日sm52省级卫视晚间节目收视率TOP10
• 图9：《我的新衣》播出情况
• 图10：运营平台开服排行
• 图11：重点运营平台开服走势
• 图12：网页游戏开服排行
• 图13：《大天使之剑》、《传奇霸业》开服走势
• 图14：《蓝月传奇》开服走势
• 图15：《盗墓笔记》开服走势
• 图16：AppStore中国区免费榜Top5
• 图17：AppStore中国区畅销榜Top5
• 图18：安卓游戏分发平台下载单机榜Top10
• 图19：安卓游戏分发平台网游榜Top10

表格目录

• 表1：传媒互联网行业A股情况
• 表2：传媒互联网行业美股中概股情况
• 表3：传媒互联网行业港股情况
• 表4：下周重大事项一览

总结

本报告提供了文化传媒行业在2016年11月的市场回顾、行业观点、重点推荐及公司动态。传媒板块在A股表现较好，部分公司如引力传媒、天龙集团、世纪华通涨幅显著，而文投控股、皖新传媒、印纪传媒则表现较差。美股和港股中，部分中概股和港股表现积极，但也存在部分下跌情况。报告指出，传媒板块估值较低，基本面变化可能带来市场行情变化，建议关注重点公司及事件，如思美传媒、宝通科技、光线传媒、科达股份等。同时，报告也提到了一些重大事件，如乐视控股获得投资、App Annie获得D轮融资、苹果收购Beats等。最后，报告给出了风险提示和投资评级，建议投资者关注行业动态和公司表现。