20161225-天风证券-文化传媒一周观点：关注年底流动性变化对板块情绪影响_27页_2mb

文化传媒行业分析报告总结

核心内容概览

本报告主要分析了2016年12月25日文化传媒行业的市场走势、行业观点、重点公司动态及风险提示。报告指出，传媒板块在上周整体下跌，但部分优质个股表现优于大盘，行业基本面稳健，但受外部监管及流动性影响，整体仍需谨慎。

市场及板块走势回顾

• 传媒板块指数：上周下跌1.42%。
• 上证综指：下跌0.41%。
• 深证成指：下跌1.31%。
• 创业板指：下跌1.68%。

涨幅前三：

1. 世纪游轮（22.84%）
2. 中体产业（20.23%）
3. 印纪传媒（12.24%）

跌幅后三：

1. 天龙集团（-7.35%）
2. 天神娱乐（-6.78%）
3. 东方财富（-6.48%）

行业观点及重点推荐

• 传媒板块持仓已明显下降，但受证监会、广电等监管影响，板块性机会难以出现。
• 12月12日至16日，板块超预期下跌，但上周跌幅收窄，仍未明显修复。
• 预计12月最后一周，由于年底流动性紧张及行业未现明显利好，整体维持谨慎。
• 成长股杀跌明显，传媒各子板块优质龙头估值已明显低于明年30倍，逼近25倍，进入长期布局区域。
• 重点推荐个股：
  • 骅威文化：收购风云互动剩余股权已获股东大会通过，部分对价将购买公司股票。
  • 中南文化：收购极光网络90%股权事项通过证监会并购重组委，12月23日起复牌。
  • 慈文传媒：11月起三项重大合同总销售金额超9亿，头部内容价值凸显。
  • 中文在线：业绩随季度改善，且有高送转预期。
  • 游族网络：《女神联盟2》获Facebook奖项，高管完成增持。
  • 凯撒文化：有条件过会，且有高管增持行为。
  • 思美传媒：有条件过会，内生业绩确定性强。
  • 宝通科技、中文传媒：游戏出海标的，内生业绩确定性强。
  • 完美、光线、顺网：文娱板块回调明显龙头。
  • 蓝色光标、利欧、华谊嘉信：营销板块个股。
  • 体育板块：处于底部，值得关注。

行业及公司要闻

凯撒文化

• 拟公开发行公司债券，募集金额不超过5亿元，用于偿还债务、股权投资及补充营运资金。

中南文化

• 收购极光网络90%股权事项通过证监会并购重组委，12月23日起复牌。
• 控股股东中南重工集团解除质押2980万股，重新质押2976万股。

博纳影业

• 完成25亿元A轮融资，由阿里影业、腾讯等领投，投后估值达150亿元。

支付宝

• 推出“AR实景红包”，基于LBS+AR+红包模式，用户需满足地理位置和AR扫描条件。

骅威文化

• 股东大会通过收购风云互动剩余股权议案，部分对价将购买公司股票。
• 股东郭祥彬解除质押2880万股份，再质押3750万股份。

思美传媒

• 回购注销已获授但未解锁的8.4万股限制性股票。
• 子公司新疆设立全资子公司，持股比例为75%。
• 选举朱明虬为董事长，聘任黄浩挺为总经理，部分董事离职。

光线传媒

• 拖欠合作款项事宜解决，国信龙沐湾、花园酒店分公司完成债务抵销，支付现金1109.2万元。
• 筹建北京中关村银行，获得证监会及北京银监局批准，认购9.90%股份。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济景气度对整体需求产生影响。
• 政策监管风险：外部监管从严可能影响行业。
• 并购风险：并购重组过会不达预期或业绩不达预期，可能引发商誉风险。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 分析师：文浩（SAC执业证书编号：S1110516050002）。
• 联系人：张爽（zhangshuang@tfzq.com）。

美股及港股概况

美股近期概况

• 涨幅前三：
  1. 易车（15.44%）
  2. 500彩票网（8.57%）
  3. 窝窝团（8.02%）
• 跌幅后三：
  1. 蓝讯（-13.12%）
  2. 华视传媒（-7.81%）
  3. 58同城（-5.49%）

港股近期概况

• 涨幅前三：
  1. 汉传媒（48.40%）
  2. 新华通讯频媒（41.67%）
  3. 第一视频（7.41%）
• 跌幅后三：
  1. 北青传媒（-9.05%）
  2. 博雅互动（-7.36%）
  3. 世界华文媒体（-6.59%）

重点数据跟踪

电影

• 票房：2016年第50周（12.12-12.18）内地票房TOP10。
• 排片：全国院线排片数据。
• 本周院线：各院线票房表现。

电视剧

• 网络播放量：2016年第50周全国电视剧网络播放量TOP10。
• 卫视收视率：省级卫视黄金剧场电视剧收视排名。

游戏

• 开服数据：重点运营平台开服数据。
• 游戏排行：游戏下载及排行数据。

图表目录

• 图1：2016年第50周内地票房TOP10
• 图2：2016年第50周全国院线票房TOP10
• 图3：2016年12月23日电视剧网络播放量TOP10
• 图4：12月18日省级卫视黄金剧场电视剧收视排名TOP10
• 图5：12月22日省级卫视黄金剧场电视剧收视排名TOP10
• 图6：12月16日csm52省级卫视晚间节目收视率TOP10
• 图7：12月17日csm52省级卫视晚间节目收视率TOP10
• 图8：12月18日sm52省级卫视晚间节目收视率TOP10
• 图9：运营平台开服排行
• 图10：重点运营平台开服走势
• 图11：网页游戏开服排行
• 图12：《大天使之剑》、《传奇霸业》开服走势
• 图13：《蓝月传奇》开服走势
• 图14：《盗墓笔记》开服走势
• 图15：AppStore中国区免费榜TOP5
• 图16：AppStore中国区畅销榜TOP5
• 图17：安卓游戏分发平台下载单机榜TOP10
• 图18：安卓游戏分发平台网游榜TOP10

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