20170404-天风证券-文化传媒一周观点_4月可关注速激8等海外大片对票房增速_31页_1mb

文化传媒行业一周总结（2017年4月）

核心内容概述

本报告总结了2017年4月第一周文化传媒行业的市场走势、重点推荐个股及行业动态，分析了板块表现、公司业绩及市场风险。整体市场呈现震荡态势，传媒板块指数下跌2.97%，A股、美股和港股均出现不同程度的下跌。在弱市环境下，分析师建议关注基本面稳健、业绩增长确定性强的个股，同时留意海外大片上映带来的票房回暖机会。

市场走势回顾

A股表现

• 传媒板块：整体下跌2.97%，但部分个股表现较好，如：
  • 乐视网：上涨7.58%
  • 世纪游轮：上涨7.38%
  • 分众传媒：上涨6.75%
• 板块跌幅前三：
  • 平治信息：下跌15.25%
  • 冰川网络：下跌15.06%
  • 中国科传：下跌13.12%
• 市场整体：
  • 上证综指下跌1.44%
  • 深证成指下跌2.05%
  • 创业板指下跌2.94%

美股表现

• 涨幅前三：
  • 搜房网：18.98%
  • 无忧英语（51TALK）：14.75%
  • 网秦：12.40%
• 跌幅前三：
  • 蓝汛：-11.36%
  • 猎豹移动：-6.61%
  • 58同城：-5.15%

港股表现

• 涨幅前三：
  • 中彩网通控股：26.32%
  • 先传媒：20.00%
  • 现代传播：14.29%
• 跌幅前三：
  • 中国新华电视：-22.77%
  • 美图公司：-21.42%
  • 博雅互动：-11.39%

行业观点及重点推荐

本周市场趋势

• 传媒板块受大盘调整影响较大，但部分优质个股表现抗跌。
• 天风研究所推荐关注强基本面或低估优质个股，认为这是弱市中的稳健策略。

重点推荐个股

1. 业绩增长确定性强：

   • 慈文传媒
   • 游族网络
   • 顺网科技
   • 完美世界
   • 中文在线
   • 骅威文化
   • 三七互娱
   • 思美传媒
   • 文投控股
   • 凯撒文化

2. 游戏出海标的：

   • 中文传媒
   • 宝通科技
   • 昆仑万维
   • 港股IGG（市场最深度跟踪）

3. 海外大片受益标的：

   • 中影（参投《速激8》）
   • 万达电影
   • 上影
   • 幸福蓝海

4. 4月金股：

   • 东方网络：等待修改重组方案复盘。

5. 回调明显或滞涨个股：

   • 分众传媒（Q1高增长，估值低，关注4月17日大额解禁）
   • 华录百纳
   • 中南文化
   • 华策影视
   • 营销类：利欧股份、蓝标、华谊嘉信

6. 抗跌品种及国改标的：

   • 浙报传媒
   • 中文传媒
   • 中南传媒
   • 凤凰传媒

行业及公司要闻

上市公司动态

• 文投控股：2016年营收同比增长193.66%，净利润同比增长336.15%，下属耀莱影城认购华联院线17%股权。
• 万达院线：2016年营收112.09亿元，净利润13.66亿元，更名为“万达电影”。
• 游族网络：2017Q1预计净利润1.7-2.2亿元，同比增长54.09%-99.41%。
• 分众传媒：2017Q1预计净利润10.5-11.5亿元，同比增长61.7%-77.1%。

行业动态

• 电影行业：3月票房同比下降16.32%，但进口片表现突出，占票房前十中的八席。
• 腾讯：斥资17.8亿美元购入特斯拉5%股权。
• 微信小程序：上线“第三方平台”和“附近的小程序”两项新功能。

风险提示

1. 宏观经济风险：宏观经济景气度下降可能影响整体市场需求。
2. 政策监管风险：政策从严可能对行业造成不利影响。
3. 并购重组风险：并购过会不达预期或并购资产业绩不达预期可能引发商誉风险。
4. 市场波动风险：弱市环境下，个股波动可能加剧。

投资策略

• 在市场震荡中，应优先选择基本面稳健、业绩增长确定性强的个股。
• 游戏板块仍是重要主线，关注出海表现良好的公司。
• 海外大片如《速激8》的上映可能带动票房回暖，关注相关受益标的。
• 建议持续跟踪IGG、陌陌等优质标的，以及东方网络、游族网络等绩优股。

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