20240329-安信国际证券-美丽田园医疗健康-02373.HK-收入利润再创新高_收购奈瑞儿巩固龙头地位_3页_485kb

美丽田园医疗健康公司（股票代码2373HK）2023年业绩再创新高，收入达215亿元，同比增长312%；净利润23亿元，同比激增1082%。公司凭借双美模式和运营能力，完善门店网络，目前门店数超400家，并在成都、杭州等地进行战略投资扩张。2024年3月收购奈瑞儿70%股权，进一步巩固龙头地位，奈瑞儿的优势互补和对三美协同有积极作用。2023年客流和会员增长显著，医美和亚健康服务业务收入占比上升，毛利率和净利率分别达456%和107%，经营费用率下降。投资建议维持“买入”评级，目标价调整至196港元，预测2024-2026年净利润分别为29亿、37亿、45亿元，12个月PE在92-76倍范围内。风险包括政策变动、竞争加剧和消费复苏不确定性。总体，公司强劲增长势头支撑其市场主导地位。