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大豆、豆粕、豆油市场分析总结

核心内容

本文为宝城期货研究所农产品高级分析师毕慧对大豆、豆粕、豆油等豆类油脂市场的分析报告，涵盖近期市场动态、供需情况及后市展望。报告重点分析了美国、阿根廷和巴西等主要产区的出口、压榨及收获进度，以及国际油价上涨对油脂市场的影响。

主要观点

1. 美国大豆市场

• 出口检验量：美国大豆出口检验量在2022年1月13日当周达到1,720,497吨，环比增长74.6%，但同比仍下降26.1%。
• 年度出口总量：截至2022年1月13日，2021/22年度美国大豆出口检验总量达33,447,982吨，同比下降23.0%。
• 出口预测：美国农业部预测2021/22年度美国大豆出口量为20.50亿蒲（约5579万吨），较2020/21年度减少9.49%。
• 压榨数据：2021年12月美国大豆压榨量创历史新高，达507.4万吨，环比增长3.9%，显示国内需求强劲。

2. 阿根廷大豆市场

• 降雨缓解旱情：阿根廷主要农业区在周末迎来降雨，结束持续数周的干旱，对大豆作物恢复有利。
• 产量预期：农户对降雨表示欢迎，但干旱已造成产量损失，若降雨延迟，产量将更受影响。
• 收获进展：截至2022年1月14日，阿根廷2021/22年度大豆收获完成1.7%，高于去年同期，但帕拉纳州因干旱产量预期下调。

3. 巴西大豆市场

• 收获进度：巴西2021/22年度大豆收获完成1.7%，与2020年同期相近，但远低于预期。
• 重点州进展：马托格罗索州收获进度最快，达3.8%；帕拉纳州收获完成3.1%，但作物成熟情况不一致，可能影响后续收获效率。

4. 现货市场价格

• 大豆：大连市场进口二等大豆价格为4220元/吨，均价为5192元/吨，较前一日下降8元/吨。
• 豆粕：张家港豆粕价格为3550元/吨（≥43%），均价为3633元/吨，较前一日下降1元/吨。
• 豆油：张家港三级豆油价格为10150元/吨，均价为10170元/吨，较前一日上涨139元/吨。
• 棕榈油：广东24度棕榈油价格为10670元/吨，均价为10728元/吨，均上涨220元/吨。
• 菜油：防城港进口四级菜油价格为12570元/吨，均价为12741元/吨，均上涨150元/吨。

关键信息

• 油脂市场强势：油脂价格整体偏强，豆油、棕榈油、菜油均上涨，主要受能源价格上涨及生物柴油需求预期提振。
• 豆类市场反弹：豆类价格止跌回升，主要因美国大豆压榨量创纪录高位，支撑美豆价格，同时南美大豆减产预期仍存。
• 供需预期差：市场关注南美大豆减产幅度，阿根廷降雨缓解部分影响，但巴西产量仍面临挑战。
• 后市展望：油脂期价有望维持强势，豆类受国际市场需求支撑，短期调整空间有限，逢低做多仍是主要思路。

后市展望

• 油脂市场：因生物柴油需求上升和供应收紧，棕榈油价格走强，油脂整体表现偏多。
• 豆类市场：美国农业部供需报告后，南美大豆产量调整成为焦点，短期受国际市场需求支撑，价格易涨难跌。
• 粕类市场：春节前备货需求持续，豆粕库存周比下降，库存偏低支撑价格，但后续采购积极性回落，需关注需求变化。

分析师简介

• 毕慧：宝城期货研究所农产品高级分析师，从业13年，专注于农产品市场研究。
• 专业背景：多次在大型专题报告会上演讲，接受多家主流媒体采访，累计点评近3000次，发表文章近千篇。
• 联系方式：0411-84807260，期货从业资格证号：F0268536，投资咨询资格证号：Z0011311。

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