20170619-兴业研究-汽车行业专题报告：自主配套全球产业转移，汽车零部件迎机遇_23页_1mb

报告摘要

汽车行业专题报告总结

核心内容概述

本报告分析了中国汽车零部件行业的发展现状、主要问题及未来机遇，重点探讨了自主配套与全球产业转移对行业的影响，以及细分市场和产业集群的布局。报告指出，中国零部件行业正处于转型升级的关键阶段，通过自主品牌的崛起和海外并购，行业有望实现技术突破与市场扩张。

主要观点

行业规模与增长：中国汽车零部件行业产值超过3万亿元，占整车产值比例较低，未来仍有提升空间。2016年，中国汽车产销连续八年居全球首位。
毛利率稳定：行业整体毛利率长期维持在15%左右，外资和合资企业因高附加值产品而利润率更高。
市场结构与竞争格局：外资和合资企业在核心零部件领域占据主导地位，中资企业以中低端产品为主，但近年来在发动机、自动变速器等关键领域有所突破。
整零关系问题：中资零部件企业处于弱势地位，依赖主机厂订单，回款周期长，流动资金紧张，制约发展。
自主配套机遇：自主品牌市场份额提升，带动零部件企业建立自身体系，为中资企业带来发展机会。
全球产业转移：外资企业因成本考虑向中国转移生产，中资企业通过并购方式承接全球业务，提升技术水平和市场地位。
细分市场分析：
- 传统零部件：如发动机、变速器、转向系统、制动系统等，中资企业在部分领域取得进展，但在汽车电子等领域仍落后。
- 新能源汽车零部件：电池、电机、电控是核心，国内企业在电池领域占据主导地位，但电机电控市场集中度高，竞争激烈。
- 智能网联零部件：ADAS、车联网等技术推动行业发展，传感器、芯片、算法等成为新机遇领域。
产业集群分布：以主机厂为核心形成六大产业集群，占全国零部件行业营收的80%以上，其中长三角产业集群规模最大。

关键信息

行业现状

中国零部件企业数量庞大，但整体规模偏小，以中小企业为主。
2016年，中国汽车零部件出口金额达645.73亿美元，占汽车出口总额的84.97%。
外资企业仅占规模以上零部件企业总数的20%，但市场份额高达70%。

自主品牌与产业转移

自主品牌乘用车市场份额持续上升，带动零部件企业建立自主体系。
海外并购是中资企业承接全球产业转移的重要手段，如收购江森内饰、博世电机等业务。

细分市场表现

传统零部件：
- 发动机：主要由合资企业供应，中资企业逐步掌握部分核心技术。
- 变速器：手动变速器国产化程度高，自动变速器仍由外资主导。
- 转向系统：中资企业占主导地位，但市场集中度高。
- 制动系统：中资企业以商用车配套为主，乘用车市场受合资品牌挤压。
- 车身附件：外资企业占据主导，中资企业被边缘化趋势明显。
- 汽车电子：外资企业主导高附加值领域，中资企业在通信娱乐系统有所突破。
新能源汽车零部件：
- 新能源汽车销量快速增长，2016年达50万辆。
- 电池、电机、电控是核心，国内企业在电池领域占据优势。
- 电机电控市场集中度高，上海电驱动、精进电机等企业占据主要市场份额。
智能网联零部件：
- ADAS（高级驾驶辅助系统）成为未来趋势，传统供应商如博世、德尔福占据主导地位。
- 车联网技术尚在起步阶段，前装和后装终端启动，商业模式待落地。