20231107-万和证券-电子行业2023年三季报业绩综述_基本面逐步改善_行业有望复苏回暖_24页_1mb

电子行业2023年三季报业绩综述总结

本报告分析电子行业2023年前三季度业绩，涵盖整体表现和细分领域，并给出投资建议和风险提示。报告由万和证券研究所发布，作者为朱琳。

整体业绩表现

电子板块2023年前三季度整体承压，主要受宏观经济环境和终端需求疲软影响。营业收入为21,11906亿元，同比下降4.67%；归母净利润为74572亿元，同比下降3.364%。然而，第三季度基本面逐步改善：收入788939亿元同比增长0.26%，环比增长17.17%；归母净利润33351亿元同比增长-3.88%，环比增长23.94%。报告指出，行业从2022年下半年进入下行周期，目前正逐步复苏。

细分行业表现

各细分领域情况如下：

• 数字IC：前三季度收入77842亿元，同比下降8.54%；净利润3212亿元，同比下降7.601%。Q3收入和净利润环比有所提升，但仍有下滑。
• 模拟IC：前三季度净利亏损398亿元，同比大幅下降；Q3扭亏为盈，显示改善显著。
• 半导体设备：下游订单充足，前三季度收入和净利润分别增长31.14%和29.85%。Q3业绩继续保持增长。
• 分立器件：市场竞争加剧，前三季度净利润大幅下降；Q3环比略有改善，但仍面临挑战。
• PCB：前三季度收入下降，Q3业绩好转，订单有所回补。
• 被动元件：库存去化成效显著，前三季度净利润小幅下降，Q3业绩反弹。
• 面板：价格动态调整，Q3产量和利润回升，亏损收窄。
• 消费电子：新机发布推动需求回温，前三季度收入和净利润下降，Q3环比改善明显。

投资策略

报告维持“强于大市”评级，认为行业基本面在改善，尤其下半财年消费电子旺季可能带动业绩回暖。建议关注兴森科技和卓胜微等受益企业。

风险提示

需关注下游需求不及预期、库存去化延迟等风险。