20260710-上海证券-电子行业周报_电子布涨价持续_上游设备供需紧张_2页_355kb

电子行业周报总结（2026.7.6-2026.7.10）

核心内容概述

本周电子行业周报指出，随着AI算力需求的爆发，电子布市场迎来显著增长，行业进入量价齐升的新周期。电子布作为PCB和覆铜板的核心基材，其价格上涨和供应紧张已传导至上游织布机等关键设备，进一步加剧了行业供需矛盾。同时，报告强调了存储和MLCC产业链的持续增长趋势，认为这些领域具备较好的投资机会。

主要观点

1. 电子布市场迎来增长周期

• 供需错配：由于AI服务器和高速交换机等高端设备需求激增，电子布行业面临持续的供需紧张。
• 价格上涨：电子布价格年内已上涨5轮，均价达7.4元/米，较去年三季度低点涨幅达100%。
• 技术门槛高：高端电子布制造涉及复杂工艺流程，织布机等核心设备技术要求高，目前由日本丰田织机主导，交付周期长达18至24个月。
• 需求提升：高端AI服务器PCB层数普遍达20—40层，部分旗舰机型最高至78层，单台设备电子布消耗量较传统服务器提升3—5倍，推动2026年全球AI服务器PCB市场规模同比增速超70%。

2. 投资建议

• AI硬件方向：建议关注中际旭创、胜宏科技、东山精密、宏和科技、菲利华、铜冠铜箔、东材科技等公司。
• 存储产业链：建议关注兆易创新、江波龙、德明利、香农芯创、佰维存储等存储相关企业。
• 供应链环节：华海诚科、联瑞新材等公司也将受益于行业整体增长。
• MLCC产业链：三环集团、国瓷材料、风华高科等公司因MLCC需求扩大和国产化突破而受到关注。

关键信息

• 行业评级：维持“增持”评级，反映对电子行业未来增长的乐观预期。
• 风险提示：
  • 技术发展不及预期
  • 终端需求不及预期
  • 市场竞争加剧
  • 国产替代不及预期
• 投资评级体系：采用相对评级体系，评级基于公司基本面及估值预期，与市场基准指数表现相关联。

行业指数与沪深300对比

• 附有行业指数与沪深300的对比图表（见图），用于直观展示电子行业与A股市场整体的表现差异。

分析师声明

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总结

本报告强调AI算力需求对电子行业带来的深远影响，尤其是对电子布、存储和MLCC产业链的推动作用。在行业整体向好的背景下，建议投资者关注具备技术优势和增长潜力的上下游企业。同时，报告也提醒投资者注意行业潜在风险，理性评估投资价值。