> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 电子布行业总结：涨价大年，预期持续上修 ## 核心内容 电子布行业在2026年将迎来一轮显著的涨价周期，其涨价弹性及持续性将明显超出市场预期。这一轮价格上涨主要由AI技术驱动的特种电子布需求快速增长、传统电子布供需偏紧以及下游产品迭代升级共同推动。 ## 主要观点 - **涨价周期显著**：电子布行业在2026年将成为涨价大年，价格有望持续上涨。 - **传统电子布价格突破前高**：由于AI服务器需求的带动，传统电子布的供需关系更加紧张，价格在低库存背景下易涨难跌，预计涨价高点将突破前高。 - **特种电子布需求增长**：AI技术的发展使得特种电子布（如二代和Low Cte）需求快速上升，持续挤占织布机产能，导致供给受限。 - **价格弹性超出预期**：特种布在AI服务器中成本占比不到1%，但其价格弹性较高，预计在主动补库周期下，价格将有明显上涨空间。 - **龙头公司业绩预期上修**：随着价格上涨，电子布龙头公司的利润空间将扩大，带动业绩及市值预期持续提升。 ## 关键信息 - **供需格局变化**：与上一轮疫情驱动的周期不同，当前周期由AI带动的特种布需求增长和传统布的低库存状态共同作用，供需偏紧。 - **下游需求驱动**：AI服务器的广泛应用推动了传统电子布的需求增长，同时特种布需求激增，进一步压缩供给。 - **成本稳定性**：电子布的生产成本相对稳定，因此价格上涨将大部分转化为利润。 - **市场预期上调**：当前龙头公司市值隐含了2027年的销量预期，但价格涨幅尚未被充分体现，未来有望持续上修。 - **投资建议**：我们推荐所有电子布相关公司，认为其基本面和市值预期将在2026年得到显著提升。 ## 风险因素 - 宏观经济大幅波动 - 原材料和燃料成本上升 - 新增产能非理性投放 - 海外需求衰退 - 高端产品需求和市场拓展不及预期 - 行业竞争加剧 ## 投资策略 2026年是电子布行业涨价的大年，行业基本面的持续改善将支撑其市值进一步上涨。建议关注所有电子布相关公司，把握行业上涨趋势带来的投资机会。 ## 报告来源 - **报告名称**：《基础材料与工程服务行业电子布跟踪点评—涨价大年，预期持续上修》 - **发布日期**：2026年4月13日 - **发布机构**：中信证券研究部 - **分析师**： - 冷威：基础材料与工程服务首席分析师 - 孙林潇：基础材料与工程服务分析师 ```