> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 传媒互联网周报总结 ## 核心内容 本周（7.13-7.19）传媒行业整体表现不佳，下跌5.49%，跑输沪深300指数（-5.26%），但跑赢创业板指（-10.78%）。传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第17位。涨幅靠前的公司包括智度股份、盛通股份、电声股份和新华文轩，而跌幅较大的公司有星辉娱乐、冰川网络、三人行和友车科技。 ## 主要观点 ### AI模型竞争 AI模型竞争焦点正从参数规模转向推理效率、工具调用、Agent化体验和商业化可测算回报。本周多个前沿AI模型发布，包括： - **Kimi K3**：发布并开放2.8T参数开源模型，支持原生视觉与百万token上下文窗口。 - **Grok**：推出Automations功能，支持定时或邮件触发任务，并提供Grok Build开源编程智能体。 - **腾讯混元**：发布HyOCR-1.5，推理效率提升6.37倍，覆盖多类文本任务。 - **Mesh LLM**：通过点对点网络实现分布式AI计算，降低本地推理门槛。 ### AI应用与商业化 AI应用正逐步进入产品和商业化验证阶段，关注以下进展： - **Airtap**：通过iMessage触发手机Agent，实现跨App操作。 - **OpenAI**：发布提示词指南，强调结果导向的AI使用方式。 - **Cursor**：存在0day漏洞，引发对AI工具安全性的担忧。 - **Apple与OpenAI**：Apple智能完成备案，阿里千问将集成至苹果设备。 ### 行业投融资 - **Meta**：扩建路易斯安那州数据中心至5GW，总投资超500亿美元。 - **PixVerse**：完成4.39亿美元C轮扩展融资，估值超20亿美元。 ### 监管动态 - **xAI起诉Grok用户**：针对生成式AI平台内容滥用问题。 - **Apple起诉OpenAI**：反映AI在硬件与人才方面的竞争加剧。 - **欧盟裁定**：Google需向竞争对手开放Android和Search服务，影响AI服务分发。 ## 行业数据更新 ### 电影票房 本周（7.13-7.19）电影票房13.91亿元，前三名分别为： - **《功夫女足》**：8.83亿元，占比63.4% - **《八仙！》**：2.32亿元，占比16.6% - **《想你了》**：0.87亿元，占比6.2% ### 电视剧（网剧） 本周热门网络剧包括： - **《雀骨》** - **《百花杀》** - **《野狗骨头》** - **《小芳》** - **《灿如繁星》** ### 综艺节目 排名靠前的综艺节目有： - **《歌手2026》** - **《地球超新鲜第二季》** - **《说唱巅峰对决2026》** - **《脱口秀和Ta的朋友们第三季》** ### 游戏 2026年6月中国手游收入前三名为： - **柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》** - **点点互动《Whiteout Survival》** - **点点互动《Kingshot》** 本周iOS游戏畅销榜排名前五的包括： - **《王者荣耀》** - **《和平精英》** - **《三角洲行动》** - **《洛克王国：世界》** - **《光·遇》** 安卓游戏热玩排名前五的包括： - **《心动小镇》** - **《我的世界：移动版》** - **《Phigros》** - **《崩坏：星穹铁道》** - **《蛋仔派对》** ### 数字藏品（NFT） 海外NFT市场最近7日成交额前三名为： - **Opepen Edition**：成交额10.83 ETH - **Moonbirds**：成交额89.29 ETH - **NORMIES**：成交额98.1 ETH ## 投资建议 建议关注以下三条主线的底部机会： 1. **AI应用**：具备IP/版权资源、内容生产场景、流量入口、算力优化及运营能力的公司，如**中文在线、昆仑万维、快手、华策影视、浙数文化、顺网科技、天娱数科**。 2. **游戏**：估值与交易拥挤度处于低位，叠加版号常态化和暑期档新品周期，具备中期布局价值，如**完美世界、巨人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司、三七互娱**。 3. **IP潮玩**：看好**泡泡玛特**，因其具备强IP孵化能力、稳定上新节奏和海外渠道扩张优势。 ## 重点公司盈利预测及投资评级 | 公司代码 | 公司名称 | 投资评级 | 昨收盘(元) | 总市值(百万元) | 2026E EPS | 2027E EPS | 2026E PE | 2027E PE | |----------|------------|----------|------------|----------------|-----------|-----------|----------|----------| | 002517.SZ | 恺英网络 | 优于大市 | 16.20 | 346 | 1.26 | 1.42 | 13 | 11 | | 603444.SH | 吉比特 | 优于大市 | 340.74 | 245 | 26.68 | 27.68 | 13 | 9 | | 002555.SZ | 三七互娱 | 优于大市 | 18.12 | 401 | 1.43 | 1.55 | 13 | 12 | ## 风险提示 - **监管政策风险** - **业绩风险** - **商誉及资产减值风险** - **新技术落地低于预期** ## 总结 本周传媒行业整体下跌，但AI应用、游戏及IP潮玩三大主线仍具备投资机会。AI模型竞争从参数规模转向推理效率与商业化落地，相关公司如中文在线、昆仑万维等值得关注。游戏行业受益于暑期档和版号常态化，估值低位提供中期布局价值。IP潮玩领域，泡泡玛特作为龙头公司，其全球化与产品周期仍具增长潜力。同时，行业面临监管趋严、业绩不达预期及新技术落地风险等挑战。