20260118-华源证券-传媒互联网行业周报_ChatGPT开启广告测试_千问全面接入阿里生态_18页_1mb

传媒行业周报总结（2026.1.12-2026.1.18）

核心内容

本周传媒行业整体表现积极，A股传媒板块涨幅达2.04%，在申万行业中排名第4。港股市场传媒板块表现也较为活跃，部分公司股价显著上涨。行业动态显示，AI技术在广告、内容生成和电商等领域的应用加速推进，同时游戏、影视、综艺等细分领域也呈现不同表现。

主要观点

AI商业化与内容创新

• ChatGPT广告测试启动：OpenAI宣布在ChatGPT中开启广告业务测试，并推出8美元低价订阅服务。广告将独立于回答内容，且遵循五大原则，确保用户体验和核心价值不受影响。
• 千问全面接入阿里生态：阿里巴巴宣布千问APP全面接入淘宝、支付宝、飞猪等生态业务，推动AI在电商场景中的应用落地，形成AI购物功能。
• AI+应用趋势：AI技术正在推动传媒行业向更深层次应用发展，包括AI营销、AI短剧、AI内容生成等，成为行业增长的重要驱动力。

游戏行业动态

• 《异环》即将开启测试：该游戏将于2月4日进行限量删档计费测试，支持PC和移动端。
• 头部游戏表现强劲：《王者荣耀》《三角洲行动》等大DAU产品持续更新内容，增强用户粘性。同时，部分游戏公司可能因新产品周期带来投资机会。
• 微信小游戏生态发展：2025年内有超300款游戏单季流水超千万，重度游戏MAU超3亿，微信小游戏生态持续增长。

互联网与AI技术

• AI Agent技术推进：AI Agent技术在互联网平台中的应用逐渐深入，推动了产品从对话向更复杂的任务处理演进。
• 头部平台战略调整：腾讯、阿里巴巴、美团、快手等头部企业继续在AI底层技术及应用产品上加大投入，关注其内部组织架构调整的战略价值。

影视行业动态

• 《飞驰人生3》定档春节：该电影定档2026年春节，建议关注相关出品及发行方。
• 政策支持内容供给：国家广播电视总局发布《进一步丰富电视大屏内容促进广电视听内容供给的若干举措》，推动长剧及长视频平台内容创新。

卡牌潮玩与国有出版

• 潮玩公司上市进程加快：Suplay、TopToy等公司已提交港股招股书，预计潮玩体系公司将继续扩列。
• 国有出版公司探索新业态：部分国有出版公司正在拓展教育等新业态，同时强化分红机制，推动产业并购整合。

关键信息

A股市场表现

• 上证综指：-0.45%
• 深证成指：+1.14%
• 沪深300：-0.57%
• 创业板指：+1%
• 传媒板块涨幅：+2.04%

涨跌幅前五名公司（A股）

1. 易点天下：+54.34%
2. 利欧股份：+39.41%
3. 人民网：+31.83%
4. 视觉中国：+21.45%
5. 三维通信：+19.5%

涨跌幅后五名公司（A股）

1. 返利科技：-8.36%
2. 三五互联：-7.37%
3. 广西广电：-6.91%
4. 电广传媒：-6.88%
5. 贵广网络：-5.77%

港股市场表现

• 涨跌幅前五名公司：

  1. 微盟集团：+19.9%
  2. 第七大道：+19.61%
  3. 飞天云动：+19.05%
  4. 哔哩哔哩-W：+16.38%
  5. 友谊时光：+13.4%

• 涨跌幅后五名公司：

  1. 百奥家庭互动：-6.9%
  2. BOSS直聘-W：-3.09%
  3. 云游控股：-2.33%
  4. 家乡互动：-1.42%
  5. 网易-S：-0.55%

重点公司动态

• *ST天择：2025年预计实现扭亏为盈，净利润预计在2,700万元至3,000万元之间，营业收入预计达33,000万元至34,500万元。
• 中文在线：2025年预计亏损扩大，净利润为-58,000万元至-70,000万元。

投资建议

• AI+应用方向：建议关注具备AI工具化能力及内容生成能力的公司，如引力传媒、蓝色光标、浙文互联、因赛集团、利欧股份、易点天下等。
• AI短剧与内容生成：建议关注荣信文化、中文在线、欢瑞世纪、掌阅科技、阅文集团等。
• AI电商方向：关注值得买、青木科技、壹网壹创、焦点科技等。
• AI陪伴+游戏化方向：关注昆仑万维、恺英网络、巨人网络、上海电影、奥飞娱乐等。

风险提示

1. 新电影上线表现不及预期；
2. 新技术发展不及预期；
3. 行业竞争加剧；
4. 新产品研发上线及表现不及预期。