20260721-国元证券-传媒互联网行业周报_Kimi_K3重磅发布_WAIC_2026开幕_13页_1mb

报告摘要

传媒互联网行业周报总结（2026.7.13-2026.7.19）

核心内容概览

本周传媒行业整体表现承压，申万传媒行业周度跌幅达 -5.66%，显著跑输沪深300（-5.26%）和创业板指（-10.78%）。细分行业中，游戏板块跌幅最大（-7.46%），影视院线（-4.64%）和数字媒体（-5.25%）亦表现不佳，而出版板块跌幅最小（-1.43%）。AI大模型成为本周关注热点，Kimi K3 在全球 AI 模型评测中排名首位，国产模型表现强劲。

主要观点

AI 应用进展显著：OpenRouter 平台 token 调用量环比增长 18.25%，国产模型占据前五。Kimi K3 以 57 分位列 Artificial Analysis Intelligence Index 前三，成为当前排名最高的国产大模型。
游戏市场动态：《王者荣耀》《三角洲行动》《和平精英》等头部游戏稳居畅销榜前列，完美世界、巨人网络、世纪华通等企业新游表现不俗。Steam 平台上半年收入达 111 亿美元，创历史新高，中国市场持续增长。
影视票房表现：本周国内电影票房 15.10 亿元，《功夫女足》以 63.3% 的票房占比领跑，多部影片即将上映。
融资与技术发布：多家企业在本周完成融资，包括面壁智能（估值突破 200 亿元）、爱诗科技（C 轮融资 29.8 亿元）、智谱（H 股配售募资 314 亿港元）、MiniMax（A 类股份配售及可转债发行）等。阿里云发布 Qwen-Audio-3.0-Realtime，腾讯发布 Hy3 模型，调用量超上一代模型 68 倍。
政策与行业趋势：Apple 智能完成国内备案，国产 AI 模型加速布局；WAIC 2026 会议聚焦 产业发展、人才生态及算力，推动 AI 技术与实体经济深度融合。

关键信息

AI 应用数据

OpenRouter 平台：本周 token 调用量 62.2T，环比增长 18.25%，Hy3 preview 保持第一。
国产模型表现：Hy3 preview / Mimo-V2.5 / DeepSeek V4 Flash / MiniMax M3 / GLM5.2 为调用量前五模型。
Kimi K3：成为当前排名最高的国产大模型，总参数规模约 2.8 万亿，已接入 Kimi、Kimi Code、Kimi API 等平台，完整模型权重计划于 7 月 27 日前发布。
AI 模型评测：Claude Fable 5（60 分）、GPT-5.6 Sol（59 分）、Kimi K3（57 分）位列前三。

游戏数据

畅销榜：《王者荣耀》《三角洲行动》《和平精英》《洛克王国：世界》《光·遇》占据前五。
重点游戏表现：
- 完美世界《异环》排名 144-194 位
- 巨人网络《超自然行动组》排名 10-21 位
- 世纪华通《无尽冬日》排名 3-10 位
- 雷霆游戏《杖剑传说》排名 54-72 位
新游上线：
- 网易《遗忘之海》定档 7 月 23 日
- 贪玩游戏《热血江湖：觉醒》定档 7 月 31 日
行业业绩：
- 恺英网络：预计 2026H1 归母净利润 13.0 亿元至 15.6 亿元，同比增长 36.84% 至 64.20%
- 世纪华通：预计 2026H1 归母净利润 43.0 亿元至 47.7 亿元，同比增长 61.87% 至 79.57%
- 吉比特：预计 2026H1 归母净利润 10.10 亿元至 11.00 亿元，同比增长 57% 至 71%
- 完美世界：预计 2026H1 归母净亏损 8000 万元至 12000 万元
- Steam 平台收入创新高，达 111 亿美元，其中 21% 来自新游，79% 来自经典游戏。