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矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（11月3日-11月7日）

核心内容概述

本报告总结了2014年11月3日至11月7日期间，中国钢铁行业在矿山、钢厂及钢贸商方面的动态变化，涵盖了产能利用率、库存、采购量以及市场预期等方面。同时，报告也对行业风险进行了提示，并提供了重点公司的盈利预测。

主要观点

• 矿山动态：
  • 国内矿山产能利用率下降，铁精粉库存增加。
  • 海外铁矿石发货量和到港量均下降，港口库存减少。
• 钢厂动态：
  • 检修高炉数量减少，但检修容积占比上升。
  • 亏损企业数量持续减少，行业盈利有所恢复。
  • 进口矿配比增加，进口矿库存上升，国产矿库存下降。
  • 炼焦煤库存减少，平均可用天数略有上升。
• 钢贸商动态：
  • 社会钢材库存总量大幅下降，各品种库存以降为主。
  • 上海市场终端采购量明显减少，市场活跃度下降。
• 市场预期：
  • 市场普遍预计矿价和钢价将“稳中偏弱”。
• 风险提示：
  • 宏观经济持续企稳；
  • 地产需求下行风险；
  • 行业盈利持续恢复。

关键信息

矿山动态

• 国内矿山：
  • 10月31日，全国70家样本矿山日总产量为10.84万吨，产能利用率60.80%，环比下降0.40%。
  • 总库存166.8万吨，环比增加4.80万吨。
• 海外矿山：
  • 10月27日-11月2日，海外铁矿石发货总量1915.1万吨，环比下降21.2万吨。
  • 中国北方6大港口到港量919万吨，环比下降166万吨。
  • 11月7日，全国主要港口铁矿石库存总量10624万吨，环比下降94万吨。

钢厂动态

• 高炉检修：
  • 11月7日，全国样本钢厂检修高炉43座，环比减少1座。
  • 检修容积占比12.92%，环比上升0.10%。
  • 检修影响日均铁水产量11.27万吨，环比减少3.47万吨。
• 亏损情况：
  • 样本钢厂亏损52家，环比减少7家。
  • 亏损比例31.91%，环比下降4.29%。
• 铁矿石库存：
  • 进口矿平均库存31.64万吨，环比上升0.73万吨。
  • 国产矿平均库存1.14万吨，环比下降0.06万吨。
• 炼焦煤库存：
  • 11月7日，50家样本钢厂及53家独立焦化企业炼焦煤总库存1137.2万吨，环比下降4.82万吨。
  • 炼焦煤平均可用天数18.28天，环比上升0.24天。

钢贸商动态

• 社会库存：
  • 11月3日-11月7日，社会库存总量降幅明显，各地区库存以降为主。
  • 螺纹钢、线材库存降幅显著，热卷、中厚板库存小幅下降，冷轧板库存微增。
• 终端采购：
  • 上海市场样本终端线螺周采购量14665吨，环比减少2145吨，降幅12.76%。

市场预期

• 矿价预期：
  • 各区域样本钢厂和矿企对11月10日-11月14日矿价的调查结果：
    • 东北：0%看涨，60%看跌，40%看稳。
    • 华北：18%看涨，33%看跌，49%看稳。
    • 华东：0%看涨，47%看跌，53%看稳。
    • 华南：0%看涨，11%看跌，89%看稳。
• 钢价预期：
  • 螺纹钢：14.45%看涨，19.77%看跌，65.78%平盘。
  • 中厚板：0%看涨，27.27%看跌，72.73%平盘。
  • 冷轧板：4.35%看涨，29.35%看跌，66.30%平盘。
  • 热轧板：8.80%看涨，28.00%看跌，63.20%平盘。

重点公司盈利预测

风险提示

1. 宏观经济持续企稳；
2. 地产需求下行；
3. 行业盈利持续恢复。

数据来源与分析师信息

• 数据来源：公司财务报表，我的钢铁网，广发证券发展研究中心。
• 分析师：
  • 冯刚勇 S0260511010009 020-87555888-8804 fgy@gf.com.cn
  • 李莎 S0260513080002 020-87555888-8681 lisha@gf.com.cn
  • 王招华 S0260514060002 021-60750607 wangzhaohua@gf.com.cn

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