20221216-大越期货-沪镍_不锈钢早报_12页_1mb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的沪镍与不锈钢市场早报，由分析师祝森林提供，包含市场分析、价格概览、库存数据、成本分析及策略建议等内容。

主要观点

镍市场观点

• 短期走势：市场预期有所提升，宏观面偏多，LME价格冲高，进口维持亏损，部分镍出口，国内镍企停产检修，短期供应偏紧，或继续震荡偏强运行。
• 中长期走势：纯镍在不锈钢产业链与新能源产业均受到挤兑，全球镍过剩预期不变，中长线偏悲观。

不锈钢市场观点

• 短期走势：受镍价波动影响，市场表现震荡。
• 中长期走势：库存环比小幅上升，需求偏弱，但中长线产能增量较充裕，整体走势偏弱。

关键信息

价格概览

库存数据

• 上期所镍库存：截止12月9日为3529吨，环比减少139吨。
• 期货库存：沪镍仓单为2096吨，环比增加198吨；伦镍库存为53958吨，环比增加624吨。
• 总库存：56054吨，环比增加822吨。
• 现货库存：无锡库存39.43万吨，佛山库存12.56万吨，全国库存67.63万吨，环比上升0.22万吨。
• 不锈钢仓单：12月9日为31523吨，与前一日持平。

成本与价格

• 镍矿价格：红土镍矿CIF价格维持稳定，Ni1.5%为71.5美元/湿吨，Ni0.9%为38美元/湿吨。
• 镍铁价格：高镍（8-12%）为1350元/镍点，低镍（2以下）为5300元/吨。
• 传统成本：废钢生产成本为17143元/吨，低镍+纯镍成本为25181元/吨。
• 折合国内价格：按LME收盘价计算，折合国内价格为226738元/吨。

策略建议

镍策略

• 短期：震荡思路，日内回落可短多。
• 中长期：上方22.5万一线试空，22.7万止损。

不锈钢策略

• 短期：震荡思路，日内交易。

重要影响因素

• 利多因素：

  1. 全球与国内库存仍在低位。
  2. 新能源数据良好，新能源车产销数据再创新高。
  3. 印尼镍铁出口税未落地。
  4. 西北有一镍企停产检修。
  5. 有一镍铁企业停产检修。

• 利空因素：

  1. 高冰镍与中间品增量，成本比镍豆更低。
  2. 镍铁进口回落，印尼港口有大量库存，国内库存再创新高。
  3. 1—9月全球镍过剩，全年原生镍预期过剩。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 报告观点不代表公司立场，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容不得以任何方式传送、复印或派发，未经允许不得用于商业用途。