20221022-国盛证券-量化分析报告_择时雷达六面图_资金面偏弱_23页_1mb

量化分析报告总结：择时雷达六面图分析

核心内容

国盛金工发布的择时雷达六面图综合评估了宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标和情绪指标六个维度，使用三十多个指标对未来权益市场进行择时研判。当前综合打分为1.85分，整体维持看多观点。

主要观点

1. 流动性

• 货币面：DR007与SHIBOR均处于历史较低区间，维持看多信号。M1同比和M1与PPI剪刀差继续上行，维持显著看多信号。
• 信用面：M2同比仍高于名义GDP增速，维持看多信号。信贷脉冲未出现明显信号，市场底部仍难以确定。

2. 经济面

• 经济指标：PMI尚未出现明显上行趋势，发出看空信号。发电量上行，库存周期处于主动补库存区间，发出看多信号。景气度指数持续下行，综合来看经济面无显著信号。
• 通胀指标：CPI和PPI同比均处于中间水平，未发出明显信号。

3. 估值面

• PE_ttm：中证800成分股PE_ttm中位数为18.4倍，处于底部区域，维持看多信号。
• PB：中证800 PB下降至1.37倍，处于历史底部区域，维持看多信号。
• 股息率与股权风险溢价：股息率上升至2.66%，股权风险溢价上升至历史1.84倍标准差，股票性价比较高，维持看多信号。
• DCF估值：中证800 PE估值为12.3倍，低于DCF模型的“低估”线，发出看多信号。
• AIAE指标：AIAE指标为16.8%，略高于底部区域15%，维持看多信号。

4. 资金面

• 北向资金：本周北向资金大幅流出，触发看空信号。
• 杠杆资金：融资融券余额进入下行趋势，维持看空信号。
• 个人投资者：新增开户数处于正常水平，不发出信号。

5. 技术面

• 均线类：短期均线在长期均线以下，多头排列被破坏，不发出信号。
• 均线距离：当前均线距离为-6.04%，下穿下限，发出看空信号。
• 通道类：布林带发出看多信号，指数下穿下轨后回穿，发出看多信号。
• 相对强弱类：RSI快线在10月10日下穿20后，10月12日向上穿过慢线，发出看涨信号。
• 量价类：新高新低数发出看多信号，市场可能进入短期底部。
• 量价综合指标：成交额与波动率处于第一象限，整体看多。

6. 情绪面

• 长期情绪：成交热度处于中等偏低位置，发出轻度看涨信号。行业分歧度和基金仓位均未发出信号。
• 短期情绪：东方财富NLP情绪指标低于-1倍标准差，发出看涨信号。期权CPR指标发出看涨信号，VIX和SKEW指标未发出信号。

关键信息

• 综合择时评分：当前择时雷达六面图综合评分为1.85分，整体维持看多观点。
• 资金面偏弱：北向资金与杠杆资金发出看空信号，但流动性指标仍维持看多信号。
• 市场估值低位：中证800估值指标（PE、PB、股息率、DCF）均显示市场处于底部区域，股票性价比较高。
• 技术面与情绪面信号不一致：技术面部分指标看多，部分看空；情绪面整体偏乐观，但存在短期悲观迹象。
• 风险提示：报告结论基于历史数据和统计模型，未来市场环境变化可能导致模型失效。

总结

报告综合评估了多个维度的数据，认为当前市场整体看多，但资金面偏弱，需关注北向资金和杠杆资金的流出风险。估值面显示市场处于底部区域，股票性价比较高。技术面和情绪面信号复杂，需结合其他指标进行判断。投资者应谨慎对待模型的局限性，结合自身情况做出投资决策。