量化分析报告：择时雷达六面图，资金面出现弱化-20230701-国盛证券-23页_1mb

量化分析报告总结

核心内容

本报告由国盛金工发布，使用择时雷达六面图对当前权益市场进行综合分析，涵盖宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标、情绪指标六个维度，结合三十多个指标，综合打分为1.19分，整体仍维持看多观点。

主要观点

流动性

• SHIBOR 1W：维持看多信号，货币环境较为宽松，预期利好股市。
• M1同比：出现看空信号，前短均线下穿长均线。
• M1同比-PPI同比：维持看多信号，短均线连续十三个月高于长均线。
• M2同比-名义GDP增速：维持看多信号，流动性超发。
• 信贷脉冲：发出半年看多信号，2月社融季调环比增速为6.12%。

经济面

• PMI：上行趋势，维持看多信号。
• 发电量同比：维持看多信号，短均线大于长均线。
• 库存周期：处于被动去库存区间，维持看多信号。
• A股景气度指数：进入主跌浪，发出震荡偏空信号。

估值面

• 中证800 PE_ttm 中位数：21.93倍，处于底部区域，维持看多信号。
• 中证800 PB：1.41倍，处于历史底部区域，维持看多信号。
• 中证800 股息率：上升至2.73%，位于底部区域，维持看多信号。
• 中证800 股权风险溢价：下降至历史1.45倍标准差，股票估值性价比高，维持看多信号。
• 中证800 DCF 估值：略低于合理估值，发出看多信号。
• AIAE指标：略高于底部区域15%，维持看多信号。

资金面

• 杠杆资金：趋势下行，发出看空信号。
• 北向资金：净流入小于120日均值-1倍标准差，发出看空信号。
• 新增开户数：处于正常水平，无显著信号。

技术面

• 均线排列：多头排列被破坏，无信号。
• 均线距离：-3.51%，发出看空信号。
• 布林带：指数上穿上轨再回穿，发出看空信号。
• RSI：快线在6月16号达到80，快线6月21号下穿慢线，发出看空信号。
• 新高新低数：新高占比未达阈值，新低占比超过阈值，发出看多信号。
• 成交额+波动率时钟：波动率与成交额均上行，发出看多信号。

情绪面

• 成交热度：处于中等位置，无信号。
• 行业分歧度：高位回落，发出轻度看跌信号。
• 偏股基金仓位：处于中高位置，发出轻度看跌信号。
• 东方财富NLP：情绪指标低于中等位置，无显著信号。
• 期权CPR：处于中等水平，无信号。
• 期权VIX：突破下界，无信号。
• 期权SKEW：处于中等水平，无信号。

关键信息

• 综合打分：当前择时雷达六面图综合打分为1.19分，维持看多观点。
• 各维度信号：流动性、经济面、估值面均发出看多信号；资金面、技术面、情绪面发出看空或偏空信号。
• 风险提示：所有结论基于历史数据和统计模型，未来市场环境变化可能导致模型失效。

结构清晰

• 流动性：SHIBOR、M1同比、PPI同比、信贷脉冲等指标综合看多。
• 经济面：PMI、发电量同比、库存周期、景气度指数等指标综合看多。
• 估值面：PE、PB、股息率、股权风险溢价、DCF估值、AIAE指标等综合看多。
• 资金面：杠杆资金、北向资金、新增开户数等综合看空。
• 技术面：均线、布林带、RSI、新高新低数、成交额+波动率时钟等综合看空。
• 情绪面：行业分歧度、基金仓位、NLP、期权指标等综合偏空。

分析师信息

• 分析师：刘富兵、林志朋、缪铃凯、沈芷琦、梁思涵
• 研究助理：杨晔

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