20240406-国盛证券-量化分析报告_择时雷达六面图_经济面恢复资金面弱化_23页_1mb

择时雷达六面图分析总结

本报告基于国盛金工的“择时雷达六面图”模型，综合六大维度（宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金面、技术面、情绪面）及三十多个指标，对权益市场进行择时研判。综合打分为135分，整体维持看多观点。

各维度核心观点

1. 流动性面（弱看空信号）
   M2同比-名义GDP增速维持看多信号，但M1同比、M1-PPI剪刀差发出看空信号，整体偏弱。信贷脉冲指标未现显著信号。

2. 经济面（看多信号）
   发电量、景气度及PMI指标上行，库存周期处于主动去库阶段。A股景气度指数开始上行，支持市场上涨。

3. 估值面（显著看多信号）
   中证800关键估值指标（PE、PB）仍处底部区间，股息率、股权风险溢价高企，DCF模型与AIAE指标均显示市场具性价比。

4. 资金面（无显著信号）
   新增开户数达近期新高显示看多，但融资融券余额下行，信号相互抵消，整体中性。

5. 技术面（看多信号）
   布林带下轨突破显示强势，RSI虽显看空但非主导因素。成交量与波动率指标支持看多判断。

6. 情绪面（中性偏多）
   行业分歧度支持上涨预期，但期权SKEW指数显示轻度看跌信号，整体情绪温和。

总体评价

尽管流动性与资金面分歧明显，整体看多观点持续。需要关注宏观数据变化及技术指标走势，重视估值修复潜力及市场信心恢复节奏。

注意：模型结论基于历史数据，未来市场环境变化可能导致判断偏差。