20220216-首创证券-三六零-601360.SH-公司简评报告_中标周口4亿元大订单_奠定政企安全业务高增长基础_5页_573kb

三六零中标周口4亿元大订单，政企安全业务高增长基础夯实

核心内容概述

三六零（601360）全资子公司北京鸿腾智能成功中标周口城投建诚置业“周口数字经济安全产业园”项目，总投资约16亿元，其中三六零计划承接约4亿元。该项目涵盖四大类基础设施和十大类应用场景，旨在打造周口数字城市安全大脑，提升城市网络安全综合防护能力，推动网络安全产业化发展。

主要观点

• 项目中标意义重大：此次中标标志着三六零在政企安全市场的进一步拓展，有助于提升公司在该领域的影响力和竞争力。
• 安全大脑布局加速：周口项目的实施将完善三六零安全大脑的区域节点布局，增强其在新型智慧城市建设中的实战能力。
• 政企业务增长潜力大：公司已与15家核心客户签约，且正在深入接洽10个城市，未来订单落地有望带动政企业务快速增长。
• 财务预测乐观：预计公司2021-2023年营收分别为109.97亿元、146.90亿元和174.80亿元，同比增速分别为-5.3%、33.6%和19.0%；归母净利润分别为9.58亿元、21.59亿元和26.46亿元，同比增速分别为-67.12%、125.40%和22.56%。2021-2023年EPS分别为0.13元、0.30元和0.37元，对应PE分别为79.6倍、35.3倍和28.8倍，维持“买入”评级。

关键信息

项目内容

• 建设内容：四大类基础设施（攻击面防御、数据运营、资源面管控、专家运营）和十大类应用场景（网安产业人才平台、反诈骗平台、大数据安全平台等）。
• 项目目标：打造周口数字城市安全大脑，解决城市网络空间安全治理、网络攻防对抗、反诈骗案件打击、大数据安全研究、网络舆情管控等网络安全风险，推动周口市数字经济发展。

政企业务拓展

• 签约客户：截至2021年12月31日，公司已与15家核心客户签约。
• 城市拓展：2021年新开拓3个城市，深入接洽10个城市。
• 未来预期：周口项目的中标将拉开公司今年安全大脑订单的序幕，后续意向订单有望持续落地。

财务数据与预测

财务比率分析

风险提示

• 市场竞争加剧
• 新产品研发不及预期
• 战略推进不及预期
• 经济下行风险

投资建议

维持“买入”评级，预计公司未来三年业绩将显著增长，尤其在2022年和2023年，净利润增速有望达到125.40%和22.56%，同时PE估值逐步下降，具备良好的投资价值。

分析师简介

• 翟炜：首创证券首席分析师，北京大学硕士，曾就职于中科院信工所、方正证券、国金证券等。
• 李星锦：首创证券分析师，厦门大学数学与应用数学学士，美国杜兰大学金融硕士，拥有2年证券从业经历。

评级说明

• 投资建议以报告发布后6个月内市场表现为比较标准，相对沪深300指数涨幅15%以上为“买入”评级。
• 投资评级分为股票评级和行业评级，其中“买入”评级表示公司股价或行业指数相对沪深300指数涨幅15%以上。