20251208-国金期货-不锈钢期货周报_3页_786kb

不锈钢期货周报总结

核心内容

本报告为不锈钢期货的周度分析，发布于2025年12月8日，由分析师安致远撰写。报告从期货市场、现货市场、影响因素及行情展望四个维度对不锈钢市场进行了全面分析。

1. 期货市场概况

1.1 合约行情

• 主力合约：不锈钢2601合约
• 上周行情：
  • 开盘价：12375点
  • 周最低：12330点
  • 周最高：12530点
  • 周收盘价：12500点
  • 涨幅：1.09%
• 成交量：53.3万手（较上周下降16.6万手）
• 持仓量：89414手（较上周减少28012手）

图1展示了不锈钢主力合约的日线走势，显示其价格在上周呈现震荡上行的趋势。

2. 现货市场动态

2.1 基差数据

• 截至12月5日，不锈钢基差为107元/吨
• 基差较上周下降101元/吨

2.2 注册仓单

• 截至12月5日，不锈钢注册仓单总量为61619吨
• 仓单总量较上周减少538吨

表2展示了不锈钢在广东、江苏等地的仓单分布情况，显示广东和江苏地区的仓单均有所减少，其中广东地区仓单减少296吨，江苏地区减少242吨。

3. 影响因素分析

3.1 宏观环境

• 货币政策：当前货币政策较为宽松，美联储降息预期升温，对市场形成一定支撑。
• 地缘局势：世界局部地区局势紧张，对市场造成较大影响。
• 国内政策：国内陆续出台新的宏观利好政策，提振市场信心。

3.2 库存数据

• 社会总库存：1080275吨（周环比减少0.54%）
• 冷轧不锈钢库存：626481吨（周环比减少0.69%）
• 热轧不锈钢库存：453794吨（周环比减少0.33%）

库存数据表明，不锈钢市场整体呈现温和去库趋势，但去库速度放缓，可能对价格形成一定压力。

4. 行情展望

4.1 短期走势

• 不锈钢期货主力合约SS2601在12月1日至12月5日期间呈现区间震荡上行的走势。
• 市场特征包括：
  • 成本支撑弱化
  • 库存温和去化
  • 情绪阶段性修复

4.2 中期关注点

• 钢厂排产降幅：12月钢厂排产可能进一步下降，对市场供应产生影响。
• 冬储节奏：冬储进度将决定市场供需关系，是中期关注的重要因素。

关键信息汇总

• 价格走势：不锈钢期货价格震荡上行，涨幅1.09%
• 成交量与持仓量：成交量下降，持仓量减少，显示市场参与者情绪有所降温
• 基差变化：基差下降，表明现货与期货价格差距缩小
• 库存变化：社会总库存及冷热轧库存均呈现小幅下降
• 宏观因素：宽松货币政策、地缘局势及国内利好政策共同影响市场情绪
• 短期趋势：价格有望延续震荡走势
• 中期风险：需关注钢厂排产与冬储节奏，对价格走势产生关键影响

风险提示

• 本报告基于公开资料及第三方数据，信息可能存在偏差，仅供参考
• 报告不构成投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险
• 期市有风险，入市需谨慎