20250815-五矿期货-不锈钢_价格反弹至前高_后市如何_5页_786kb

不锈钢价格反弹及后市分析

摘要： 自2025年4月初特朗普政府加征关税政策出台后，不锈钢期货价格曾下探至1.2万元关口，市场低迷。伴随国内大宗商品市场情绪回暖和行业景气度提升，不锈钢价格已成功收复阶段性高点，并重拾上升动能。

核心原因

• 外部因素：特朗普关税政策导致初期价格下挫，但宏观环境改善提供支撑。
• 供给端：钢厂通过减产和检修收缩供应，7月初行业减产消息增强市场预期；上游镍铁、铬铁价格稳定，支持生产成本。
• 需求端：国内需求稳步回暖，现货市场报价温和上涨，交投氛围改善，但房地产相关需求仍疲软，推升M1-M2剪刀差和相关数据积极信号。
• 库存与基差：无锡和佛山现货市场基差合理，期现联动性强；社会库存高位逐步回落，减轻压力。

后市展望

预计2025年不锈钢行情将超越季节性常态，呈现更强市场表现。多因素驱动包括供需结构优化、宏观环境改善（如企业活期存款增加和房地产指标收窄），并可能形成正向反馈，支撑价格持续上行。