20251208-宏源期货-镍与不锈钢日评_修复后区间震荡_1页_633kb

• 交易日期: 2025-12-05

• 期货合约:

  • 近月合约价格: ￥117,450.00，较昨日上涨￥110.00
  • 连一合约价格: ￥117,790.00，较昨日上涨￥30.00
  • 连二合约价格: ￥117,950.00，较昨日上涨￥10.00
  • 连三合约官方价: ￥118,200.00，较昨日上涨￥20.00

• 现货价格:

  • 上期所镍库存: 减少332吨，较昨日减少0.33%
  • LME镍库存: 减少8,622吨，较昨日减少5.74%
  • 上期所不锈钢304社会库存: 621,000吨，较上周减少9,500吨

• 市场观点:

  • 镍期货主力合约呈现多头价格，但建议“看空策略”。
  • 供应紧张（印尼与菲律宾供应扰动），需求疲软，价格低位运行。
  • 不锈钢主力合约区间震荡，304供需变化及终端需求成为关键变量。

• 风险提示:

  • 需求改善超预期、印尼镍矿供应恢复、政策变动。

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