行业景气观察：建筑钢材成交量继续回升，2月挖掘机销量同比增幅扩大显著-20210310-招商证券-32页_1mb

定期报告总结（2021年03月10日）

核心内容概览

本报告汇总了2021年3月10日及之前一周的行业景气度变化，涵盖TMT、中游制造、消费需求、资源品、金融地产、公用事业等多个领域。整体来看，建材、光伏、信息技术等行业的景气度有所提升，而部分工业金属和消费需求领域则出现下行趋势。

主要观点

1. 建材行业景气度回升

• 建材价格指数周涨 0.26%，显著高于沪深300指数（-1.39%）和万得全A指数（-0.13%）。
• 玻璃价格持续上行，浮法玻璃均价上涨 2.00%，库存处于2017年以来的低位。
• 水泥价格指数小幅下行，但下游需求恢复明显，开工率和出货率均上行。
• 玻纤行业进入新一轮价格上行通道，直接纱价格涨幅在200至500元之间。

2. 信息技术产业

• DRAM 存储器价格周涨 1.31%，NAND flash 存储器价格周涨 0.28%。
• 1-2月集成电路进出口金额累计同比增幅扩大，进口额同比上涨 34.30%，出口额同比上涨 30.80%。

3. 中游制造业

• 锂原材料 价格多数上行，电池级碳酸锂价格上涨 5.84%，氢氧化锂价格上涨 4.69%。
• 光伏行业 综合价格指数上涨 5.80%，硅料、组件、多晶电池片价格均有上涨。
• 工程机械 2月挖掘机销量同比上涨 205.0%，装载机销量同比上涨 105.0%。
• 航运指数 上行，CCBFI上涨 11.35%，BDI上涨 13.63%，BDTI上涨 3.73%。

4. 消费需求

• 2月食品CPI同比转负，为 -0.20%，其中猪肉价格同比下跌 14.90%。
• 生猪价格周涨 5.89%，养殖利润显著上升。
• 肉鸡苗 价格下降 15.44%，鸡肉价格 上涨 0.46%。
• 蔬菜价格指数下降 3.92%，棉花期货价格下降 7.33%，玉米期货价格上涨 0.14%。
• 电影票房收入 周环比下降 59.10%，观影人数也有所减少。

5. 资源品市场

• 钢材成交量 周环比上行，钢坯价格上涨 0.69%，螺纹钢价格下行 1.24%。
• 动力煤 价格上涨 1.08%，焦炭期货价格下行 9.16%。
• 玻璃 价格上行，水泥价格指数下行，部分地区水泥价格略有回升。
• 国际原油 价格上涨，Brent原油上涨 5.23%，WTI原油上涨 7.13%。
• 化工品 价格多数上涨，硫酸、纯碱、钛白粉、醋酸、燃料油等涨幅较大。
• 工业金属 价格普遍下行，镍、铅跌幅较大，铜库存增长较多。

6. 金融地产行业

• 货币市场净回笼250亿元，SHIBOR利率上行。
• A股成交额和换手率均上行。
• 土地成交溢价率下行，但30大中城市商品房成交面积上行。

7. 公用事业

• 我国天然气出厂价小幅上行 0.19%，英国天然气期货结算价上行 5.6%。

关键信息汇总

1. 建材行业

• 浮法玻璃价格上行 2.00%，库存处于低位。
• 水泥价格指数下行 0.47%，但下游需求恢复。
• 玻纤行业价格全面上行，产能利用率提升。

2. 信息技术

• DRAM、NAND flash 存储器价格均上涨。
• 集成电路进出口金额累计同比增幅扩大。

3. 中游制造

• 锂原材料价格全面上行，电池级碳酸锂价格上涨 5.84%。
• 光伏行业综合价格指数上涨 5.80%，硅料、组件、多晶电池片价格上涨。
• 挖掘机、装载机销量同比大幅增长。

4. 消费需求

• 食品CPI转负，猪肉价格下跌。
• 生猪养殖利润上涨，肉鸡苗价格下降。
• 蔬菜价格指数下降，棉花期货价格下降，玉米期货价格上涨。

5. 资源品

• 钢材成交量周涨，钢坯库存下降。
• 动力煤价格上涨，焦炭价格下行。
• 国际原油价格上涨，化工品价格多数上涨。
• 工业金属价格普遍下行，铜库存增长。

6. 金融地产

• 货币市场净回笼，SHIBOR利率上行。
• A股成交额和换手率上行。
• 土地成交溢价率下行，但商品房成交面积上行。

7. 公用事业

• 天然气出厂价小幅上涨，英国天然气期货结算价上涨较多。

风险提示

• 产业扶持度不及预期
• 宏观经济波动

总结

本周整体行业景气度呈现分化趋势，建材、光伏、信息技术等领域表现较好，而部分消费服务和工业金属价格则有所下滑。随着中美地产周期的共振及两会重点投资规划的推进，建材行业有望迎来进一步需求增长。同时，能源、化工品价格上行，反映出市场对资源品的持续需求。整体来看，市场对资源品和中游制造的景气度持乐观态度，但需关注宏观经济波动对整体行业的影响。