行业景气观察：11月重卡销量降幅扩大，集成电路进出口金额同比增幅略有扩大-20211208-招商证券-30页_1mb

行业景气观察总结（1208）

核心内容概述

本周整体行业景气度呈现分化态势，部分行业出现价格上行，而多数行业则面临需求疲软或价格下行的压力。信息技术、建材、资源品等领域表现突出，金融地产板块因政策利好有所改善，但整体仍处于调整阶段。

主要观点

1. 信息技术产业

• 存储器价格波动：4GB 1600MHz DRAM、64GB NAND flash价格周环比下降，32GB NAND flash价格周环比上涨。
• 5G用户数持续增长：10月全球5G用户数继续增加，中国电信和中国移动用户数分别增长8.33%和7.34%。
• 半导体销售额增速收窄：10月全球半导体销售额同比增幅收窄至24%，主要地区销量增幅均有所下降。
• 集成电路进出口金额增幅略有扩大：11月集成电路出口金额同比增长37.34%，贸易逆差同比增幅扩大至18.86%。

2. 中游制造业

• 正极材料、氢氧化锂、三元材料和多数钴材料价格上行，部分锂材料价格保持稳定，DMC价格下行。
• 光伏行业价格指数下行：光伏行业综合价格指数周环比下降1.26%，组件、硅片、电池片价格均下行。
• 重卡销量降幅扩大：11月重卡销量同比下降65%，创近六年同期新低。
• 船运指数变化：CCFI周环比下行，CCFBI、BDI、BDTI周环比上行。

3. 消费需求

• 生鲜乳价格上行，猪肉批发价上涨，但鸡肉和蔬菜价格下行。
• 电影票房收入环比下降，显示消费信心不足。
• 白卡纸价格指数上行，显示轻工制造板块有所回暖。

4. 资源品

• 钢材成交量下降，铁矿石、钢坯、螺纹钢价格上涨。
• 焦炭期货价格上涨，焦煤和动力煤价格下降。
• 水泥价格指数整体下行，玻璃价格也有所下跌。
• 国际原油价格上涨，库存减少；化工品价格涨跌互现，部分产品如PTA、苯乙烯、燃料油涨幅较大，而甲苯、二甲苯、苯酐、辛醇跌幅较大。
• 工业金属价格多数下降，但钴价格涨幅显著；黄金、白银现货价格下跌。

5. 金融地产

• 货币市场净回笼1700亿元，隔夜SHIBOR利率上行。
• A股换手率上升，日成交额下降。
• 商品房成交面积上升，土地成交溢价率下降。

关键信息汇总

信息技术

• 4GB 1600MHz DRAM价格周环比下降0.08%至2.571美元。
• 32GB NAND flash价格周环比上涨0.24%至2.047美元。
• 64GB NAND flash价格周环比下降0.79%至2.514美元。
• 10月全球半导体销售额同比增长24%，各地区销量增幅均收窄。
• 11月集成电路出口金额同比增长37.34%，贸易逆差同比增长18.86%。

中游制造

• 氢氧化锂价格周环比上涨1.06%至191000元/吨。
• 三元材料价格周环比上涨0.67%至226元/千克。
• 电解钴价格上涨4.64%至474000元/吨。
• 光伏行业综合价格指数周环比下降1.26%。
• 11月重卡销量同比下降65%，创近六年同期新低。

消费需求

• 猪肉平均批发价周环比上涨0.74%至24.61元/公斤。
• 生鲜乳价格周环比上涨0.23%至4.32元/公斤。
• 电影票房收入周环比下降1.24%至4.57亿元。
• 白卡纸价格指数周环比上涨6.65%至139.65点。

资源品

• 钢坯、螺纹钢、铁矿石价格上涨。
• 焦炭期货价格上涨7.18%至2955.5元/吨。
• 水泥价格指数整体下行，长江地区下降2.13%至206.37点。
• 国际原油价格上涨，Brent原油现货价格周环比上涨2.03%至72.43美元/桶，WTI原油价格上涨8.87%至72.05美元/桶。
• 化工品价格涨跌互现，PTA、苯乙烯、燃料油价格涨幅较大，而甲苯、二甲苯、苯酐、辛醇价格跌幅较大。
• 工业金属价格多数下降，钴价格上涨4.64%至474000元/吨。

金融地产

• 货币市场净回笼1700亿元，隔夜SHIBOR利率上行。
• A股换手率上行，日成交额下降。
• 土地成交溢价率下降，商品房成交面积上升。

风险提示

• 产业扶持政策不及预期。
• 宏观经济波动可能对市场产生影响。

重点数据概览

总结

整体来看，本周行业景气度呈现分化，部分行业如建材、信息技术因政策或市场预期有所改善，而资源品、中游制造、消费需求等领域则面临下行压力。尽管部分原材料价格有所上涨，但市场需求疲软，导致整体行业景气度承压。建议关注景气度改善的消费类建材板块以及业绩弹性较大的个股，同时注意宏观经济波动和产业政策变化对市场的影响。