行业景气观察：6月全球半导体销售额同比增幅继续扩大，7月挖掘机、重卡等销量下降-20210811-招商证券-31页_1mb

全球行业景气度与市场动态总结（2021年8月）

核心内容概览

• 信息技术：6月全球半导体销售额同比增幅扩大，达到29.2%；7月集成电路进出口金额同比涨幅缩小，贸易逆差同比增幅也有所收窄。
• 中游制造：本周DMC、电解锰和部分锂原材料价格上涨；光伏行业综合价格指数上行，但多晶硅价格指数下行；7月挖掘机、装载机及重卡销量同比降幅扩大。
• 消费需求：仔猪、生猪和猪肉价格均下行；电影票房收入和观影人数周环比下降；蔬菜价格指数下行，玉米和棉花期货结算价上行。
• 资源品：建筑钢材成交量周环比上行；钢坯、螺纹钢价格上涨；铁矿石价格下行；焦煤、动力煤等价格上行，库存下降；国际原油价格下行，化工品价格涨跌互现；工业金属价格涨跌互现，锡、铝、锌等价格上涨，库存多数下降。
• 金融地产：SHIBOR利率上行，A股换手率和成交额下行；土地成交溢价率和商品房成交面积下行。
• 公用事业：我国天然气出厂价上行。

主要观点

1. 信息技术产业

• 半导体市场：6月全球半导体销售额同比增幅扩大，美洲、欧洲、日本、中国及亚太地区销量同比增幅均扩大，显示全球半导体市场持续保持高景气度。
• DRAM价格下行：4GB 1600MHz DRAM价格周环比下跌5.37%，而64GB NAND flash价格小幅上涨0.04%，表明DRAM市场有所疲软，NAND市场相对稳定。
• 集成电路进出口：7月集成电路出口金额同比上涨25.49%，但同比增幅较上月缩小；贸易逆差同比增幅也有所缩小，显示集成电路市场存在结构性调整。

2. 中游制造业

• 锂原材料价格：本周DMC价格上涨6.36%，电解锰价格上涨0.73%，氢氧化锂价格上涨5.77%，显示锂产业链部分产品价格上行。
• 光伏行业：光伏行业综合价格指数上行1.55%，但多晶硅价格指数下行0.72%，电池片价格指数上行7.14%，硅片和组件价格维持不变，反映光伏产业链价格结构存在分化。
• 工程机械销量：7月主要企业挖掘机销量同比下降9.24%，装载机销量同比转负，重卡销量同比下降50%，显示工程机械市场受到政策和市场需求影响，出现结构性调整。

3. 消费需求

• 肉类价格：仔猪、生猪和猪肉价格均下行，显示肉类市场供大于求，养殖利润亏损收窄。
• 肉鸡市场：肉鸡苗价格上涨22.92%，鸡肉价格下行1.21%，显示肉鸡市场存在价格波动。
• 蔬菜和农产品：蔬菜价格指数下行4.03%，玉米和棉花期货结算价上行，显示农产品市场整体下行，部分品种价格有所反弹。
• 电影市场：电影票房收入和观影人数周环比下行，显示电影市场热度下降。

4. 资源品

• 钢材市场：建筑钢材成交量周环比上行，钢坯和螺纹钢价格上涨，铁矿石价格下行，显示钢材市场存在供需调整。
• 煤炭市场：焦煤、动力煤价格上行，库存下降，显示煤炭市场供应紧张。
• 原油市场：国际原油价格下行，库存增加，显示全球原油市场供大于求。
• 化工品市场：无机化工品多数上涨，硫酸涨幅较大；有机化工品价格涨跌互现，天然橡胶、PVC价格上涨，辛醇、DOP价格下降。
• 工业金属市场：锡、铝、锌价格上涨，铜和镍价格下行，显示工业金属市场存在结构性分化。
• 贵金属市场：黄金和白银现货价格均下跌，显示贵金属市场承压。

5. 金融地产行业

• 货币市场：SHIBOR利率上行，显示市场流动性收紧。
• 股市：A股换手率和成交额下行，显示市场活跃度下降。
• 地产市场：土地成交溢价率和商品房成交面积下行，显示房地产市场热度减弱。

6. 公用事业

• 天然气市场：我国天然气出厂价上行，显示天然气市场供应趋紧。

关键信息

• 光伏行业：硅料价格企稳回落，电池片价格上行，分布式光伏政策推动装机结构调整，潜在装机空间达500GW以上。
• 半导体市场：全球半导体销售额持续增长，但集成电路进出口同比增幅缩小，贸易逆差也有所缩小。
• 工程机械市场：7月挖掘机、装载机和重卡销量同比降幅扩大，显示市场需求减弱。
• 资源品市场：钢材、煤炭、化工品等资源品价格涨跌互现，显示市场存在结构性分化。
• 金融地产市场：SHIBOR利率上行，A股换手率和成交额下行，房地产市场成交面积下降。

风险提示

• 政策风险：产业扶持力度不及预期可能影响行业发展。
• 市场风险：宏观经济波动可能对市场产生影响。