行业景气观察：全球半导体销售景气上行，工业机器人产量同比增幅扩大-20210616-招商证券-39页_1mb

2021年6月16日定期报告总结

核心内容概览

本报告总结了2021年6月16日中国及全球多个行业在5月的景气度变化，涵盖信息技术、中游制造、消费需求、资源品、金融地产及公用事业等领域，分析了行业动态、价格波动及未来趋势。

主要观点与关键信息

一、本周行业景气度核心变化总览

• 汽车及乘用车：5月汽车产销同比均下降，但与2019年同期相比仍有增长。新能源汽车产销保持较高增速，出口市场持续走强，自主品牌表现突出。
• 新能源车：5月新能源汽车产量和销量分别同比增长1.5倍和1.6倍，渗透率进一步提升，达到12.2%。
• 信息技术：DRAM存储器价格下行，NAND flash价格也有所下降，但全球半导体销售额同比增幅扩大，中国及亚太地区增长显著。
• 中游制造：光伏行业综合价格指数下行，但充电桩累计数量同比增长60.63%。工业机器人产量同比增幅扩大，金属切削机床产量增幅收窄。
• 消费需求：生鲜乳价格稳定，猪肉、肉鸡苗及鸡肉价格均下行，电影票房收入周环比上行。
• 资源品：钢材成交量及部分价格上行，煤炭、焦炭、焦煤期货结算价上涨，水泥价格指数下行。
• 金融地产：土地成交溢价率上行，但房屋竣工面积、新开工面积等同比增幅收窄。货币市场利率下行，理财产品收益率也有所下降。
• 公用事业：天然气出厂价下行，但发电量同比上行，水电增速显著。

行业详细分析

二、信息技术产业

1. DRAM存储器价格下行：
   • 4GB 1600MHz DRAM价格周环比下降1.14%，4GB eTT DRAM价格下降1.04%，64GB NAND flash价格下降2.19%。
2. 全球半导体销售额同比增幅扩大：
   • 4月全球半导体销售额同比增幅达21.7%，美洲、欧洲、日本、中国及亚太地区均出现显著增长。
3. TMT制造业工业增加值累计同比增幅收窄：
   • 1-5月TMT制造业工业增加值累计同比增长21.50%，增幅较前值缩小2.7个百分点。
4. 智能手机产量同比增幅收窄：
   • 5月智能手机产量同比增长9.60%，增幅较4月缩小1.90个百分点。
5. 集成电路产量同比增幅扩大：
   • 5月集成电路产量同比增长37.60%，增幅较4月扩大8.2个百分点。
6. 台股IC设计、存储器等营收增速保持高位：
   • 联发科、联咏等IC设计公司营收同比增幅达89.76%和84.28%；台积电、联电等IC制造公司营收同比增幅扩大。

三、中游制造业

1. 新能源汽车中上游产品价格：
   • 电解液、正极材料、锂原材价格多数维持不变，但电解镍、电解钴价格下行。
2. 光伏行业综合价格指数下跌：
   • 本周光伏行业综合价格指数下行0.45%，电池片和硅片价格指数也出现下跌。
3. 汽车产销同比下降，新能源车保持高增长：
   • 5月汽车产量和销量同比分别下降6.8%和3.1%，但新能源车产销继续保持高增长。
4. 充电桩累计数量增长：
   • 1-5月充电桩累计数量同比增长60.63%，增幅较前月扩大。
5. 工业机器人产量增长：
   • 5月工业机器人产量同比增长50.10%，增幅较4月扩大7.1个百分点。
6. CCFI和BDI上行：
   • CCFI周环比上行2.90%，BDI周环比上行25.0%。

四、消费需求景气观察

1. 生鲜乳价格保持不变：
   • 主产区生鲜乳价格周环比保持不变，较去年同期上涨19.61%。
2. 猪肉、肉鸡苗及鸡肉价格下行：
   • 生猪、仔猪和猪肉价格均下降，肉鸡苗和鸡肉价格下行。
3. 电影票房收入上行：
   • 本周电影票房收入、观影人数和上映场次均周环比上行。

五、资源品高频跟踪

1. 钢材成交量及价格上行：
   • 建筑钢材成交量十日均值周环比上行，螺纹钢和铁矿石价格指数上行。
2. 煤炭及焦炭期货价格上行：
   • 焦炭、焦煤和动力煤期货结算价均上行，但秦皇岛港动力煤价格周环比下降8.75%。
3. 水泥价格指数下行：
   • 全国水泥价格指数周环比下行0.92%，部分地区如西北地区下行幅度较大。
4. 国际原油价格上行，化工品价格涨跌互现：
   • Brent和WTI原油价格周环比分别上行2.98%和2.96%，化工品如醋酸、沥青等价格上行，而天然橡胶、苯乙烯等价格下行。

风险提示

• 产业扶持度不及预期
• 宏观经济波动

总结

本报告指出，尽管部分行业如汽车和光伏出现产销下降，但新能源车和工业机器人产量保持强劲增长，同时信息技术和资源品价格出现波动。整体来看，市场呈现分化趋势，部分领域如出口、芯片供应、新能源车等仍具备增长潜力。未来建议关注汽车产业链及新能源上下游产业链的走势，同时注意宏观经济变化可能带来的影响。