20241208-国盛证券-建筑材料行业周报_临近政策窗口期_继续关注收储等政策落地情况_20页_1mb

建筑材料行业周报总结

本周建筑材料（SW）板块整体上涨189%，跑赢上证综指（上涨233%）和沪深300（上涨0.45%）。子行业中，水泥上涨204%，玻璃制造上涨104%，玻纤制造大涨513%，而装修建材则小幅上涨0.79%。资金净流出达582亿元，反映出短期市场波动。

政策方面，地方政府债发行加速，化债措施可能减轻财政压力，并推动市政工程和实物工作量项目落地。重点关注龙泉股份、青龙管业、中国联塑和震安科技的业务机会。玻璃需求受光伏等影响承压，若政策收储落地，价格可能企稳；推荐旗滨集团，因其光伏玻璃需求增长和供给收缩。

水泥行业错峰停产加强，价格底部出现，但需求尚未完全复苏，预计后续出库量继续下降。玻纤价格触底回升，风电等需求支撑新一轮涨价，推荐中国巨石；玻纤库存高位，企业需谨慎去化。消费建材受益于二手房交易和消费补贴，推荐北新建材、伟星新材和兔宝宝。

玻璃库存增加，部分企业微亏，短期价格震荡为主。玻纤产能扩张，库存改善，但终端需求需观察。其他领域如碳纤维需求缓慢复苏，关注濮耐股份。

风险包括政策执行不及预期、地产需求疲软和原材料价格上涨，可能压缩利润。

总体看，行业处于政策窗口期，机会与风崄并存，需聚焦细分领域优化。

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