20211219-东北证券-有色行业周报_稀土整合预期升温_锂价短期高涨中长期维持高位_19页_1mb

报告摘要

本周有色金属板块整体表现略弱于大盘，指数跌幅为-1.8%，在28个子行业中排名第27。板块内新能源金属价格普遍上涨，基本金属涨跌互现，贵金属亦呈现上涨趋势。行业整合预期升温，锂价短期高涨且中长期维持高位，稀土价格短期承压但长期逻辑优化，钴价因供需矛盾延续升势。

行业整合预期升温：国资委再次强调推进稀土专业化整合，中国稀土集团预计在12月底前挂牌成立，五矿、中铝及赣州稀土合计占离子型矿开采配额的68%，形成南北双寡头格局，提升议价能力。
短期供需矛盾支撑价格：年末开采指标偏紧，下游节前补货支撑，供需矛盾加剧，支撑稀土价格高位。
长期逻辑优化：稀土行业正经历供需重塑，未来有望复刻锂钴的高增长逻辑，供给端更具优势，企业盈利持续提升，具备全球定价权的资产价值重估机会。

整体表现：有色金属板块本周跌幅-1.8%，略优于大势。
细分板块：金属新材料、磁性材料、铝表现较好，分别为-1.79%、-1.94%、-2.15%。
个股表现：涨幅前三为华锋股份（+12.67%）、三祥新材（+12.05%）、中钢天源（+10.82%）；跌幅前三为中矿资源（-14.33%）、嘉元科技（-12.95%）、东方钽业（-12.86%）。

新能源金属：钴、锂价格均上涨，稀土价格微跌。具体为：
- 钴：MB标准级均价上涨0.7%至33.45美元/磅，国内电钴价格上涨3.4%至48.25万元/吨，钴盐价格全面上涨。
- 锂：锂精矿上涨2.5%至2050美元/吨，工业级碳酸锂上涨8.5%至22.4万元/吨，电池级碳酸锂上涨8.4%至23.8万元/吨，氢氧化锂价格持平。
- 稀土：轻稀土氧化镨钕价格下跌0.6%，中重稀土氧化铽、氧化镝分别下跌0.9%和1%。
基本金属：国内外价格涨跌互现，具体为：
- 国内：SHFE铜下跌0.2%至6.93万元/吨，SHFE铝上涨3.5%至1.95万元/吨，SHFE锌上涨1.9%至2.39万元/吨，SHFE铅上涨1.3%至1.57万元/吨，SHFE镍下跌0.8%至14.45万元/吨，SHFE锡持平。
- 海外：LME铜下跌0.7%至9438美元/吨，LME铝上涨4.5%至2725美元/吨，LME锌上涨1.8%至3387美元/吨，LME铅上涨1%至2308美元/吨，LME镍下跌0.5%至1.96万美元/吨，LME锡下跌2.5%至3.84万美元/吨。
贵金属：COMEX金价上涨1.1%至1805美元/盎司，COMEX银价上涨1.5%至22.53美元/盎司。

行业动态：
- 包头将打造“世界磁谷”，建设全球最大稀土交易中心，2025年稀土产业产值目标1000亿元。
- 特斯拉计划投资100亿美元建设得州超级工厂，加速美国新能源车发展。
- 欧洲发现新稀土矿床，可能影响全球供应格局。
- 大众成立电池子公司，整合电池价值链。
公司公告：
- 多家公司发布股权质押、股份回购、股权转让、项目投资等公告。
- 天齐锂业完成股权配售，募集资金用于锂资源项目。
- 厦门钨业与雅化锂业合资建设磷酸铁锂生产线。
- 藏格矿业暂停拍卖部分股份，因达成和解协议。
- 多家上市公司进行资产置换、收购或出售，涉及锂、钴、稀土、铝、贵金属等多个领域。

相关报告：
- 《新能源金属2022年策略报告：新能源需求驱动，稀土锂钴将维持高景气度》
- 《东北有色周报：新能车11月产销延续高增，锂钴稀土供需矛盾难解》
- 《东北有色周报：电动车销量走势持续强劲，我国11月数据超市场预期》
分析师信息：
- 曾智勤：东北证券有色行业分析师，执业证书编号S0550520110002，联系电话021-20363251，邮箱zengzq@nesc.cn。