20230520-中邮证券-有色金属行业周报_人型机器人带动稀土需求_锂价强势反弹_14页_1mb

有色金属行业周报2023年5月20日总结

有色金属行业本周表现：上涨0.8%，行业指数相对沪深300稳健。主要受基本金属与新能源金属价格波动影响。风险提示包括宏观经济不确定性、需求不及预期等。

关键市场动态

• 黄金：价格震荡下行，受美联储鹰派言论升温6月加息预期影响。长期配置价值凸显，可能受益于海外经济衰退预警。
• 铜：LME铜价下跌4.0%，波动源于供应端紫金矿业停产整顿，需求端因价格下跌刺激下游接货，国内政策支持地产等领域，或支撑铜价。
• 铝：LME铝价上涨6.6%，库存去库继续。云南丰水期复产延迟，优先保障水电用电。
• 锂：价格大幅上涨，碳酸锂均价涨63%至292万元/吨。下游需求强劲，动力电池乐观，储能采购增加。
• 稀土：价格普遍回升，受下游补库存驱动。特斯拉人形机器人潜在需求或达100亿台，可能支持稀土需求增长。
• 锡：价格下跌0.76%，需求复苏信心不足，市场情绪偏弱。

库存与利润状况

• 库存：铜、锡累库；铝、锌、铅、镍、黄金、白银去库。显示基本金属供需矛盾。
• 利润：碳酸锂利润反弹至0.84万元/吨，电解铝利润提升至1406元/吨，能源转型支撑行业利润改善。

事件与公告

• 厦门钨业募资40亿元用于钨丝产线等项目。
• 山东黄金探获巨型金矿，国内最大单体金矿储量约580吨金。
• 斯瑞新材高管减持股份计划公布。
• 中矿资源子公司临时停产，受津巴布韦矿检影响。

投资建议与风险

• 推荐关注: 天山铝业、云铝股份、湖南黄金、中矿资源、中钢天源、龙磁科技等。
• 风险: 宏观经济波动、需求不及预期、供应释放超预期。行业评级强于大市。