20150330-华融证券-汽车行业_周报-关注近期年报发布带来的投资机会_14页_1mb

报告摘要

2015年3月23日至3月29日期间，汽车行业呈现分化趋势，部分企业业绩改善明显，市场整体表现优于大盘。同时，行业原材料价格有所上涨，但整体仍处于较低水平，有利于保持低成本优势。新能源、车联网、国企改革成为未来重点投资方向，市场正逐步从销量驱动转向结构性投资机会。

市场表现：上周汽车板块上涨4.09%，高于沪深300的2.03%涨幅。其中，零部件板块涨幅最大，达到6.63%；而客车板块小幅下跌0.44%。
个股表现：
- 乘用车板块：海马汽车涨幅居首，达12.4%。
- 商用车板块：中国汽研和安凯客车分别上涨9.0%和8.5%。
- 零部件板块：双钱股份和青岛双星分别上涨46.4%和32.9%，涨幅显著。
- 汽车销售及服务板块：申华控股上涨19.1%。
行业数据：
- 2015年2月：汽车产销分别为163.18万辆和159.93万辆，环比下降，但同比略有增长。
- 新能源汽车：1-2月产销分别增长2.8倍和2.9倍，显示强劲增长潜力。
- 原材料价格：有色、天然橡胶及国际原油价格出现较大上涨，但整体仍处于低位，有利于成本控制。
投资建议：
- 2015年，新能源、车联网、国企改革将为汽车行业带来结构性投资机会。
- 建议关注新能源客车相关的优质企业及具有国企改革预期的个股。
- 长期来看，汽车市场将进入平稳增长阶段，销量增速预期低于10%，行业将更多依赖技术升级和后市场服务。

公司新闻：
- 海马汽车发布moofun移动互联人车生态系统。
- 长安福特收购哈飞第五工厂，标志着其产能扩张计划进入新阶段。
公司公告：
- 比亚迪、海马汽车、广汽集团等企业发布2014年年报，显示不同程度的业绩增长。
- 博元投资因涉嫌犯罪被实施退市风险警示。
- 金龙汽车完成对厦门创程环保科技有限公司的收购。
新三板行情：
- 多家新三板公司表现各异，其中科马材料、金洪股份、雷帕得等个股涨幅较大，但也有部分个股表现低迷或无交易。