20171022-广发证券-机械设备行业周报_经济平稳增长_更有利于龙头企业成长_10页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容

2017年机械设备行业整体呈现稳中有升的趋势，经济的平稳增长为龙头企业提供了良好的发展环境。在政策层面，十九大报告首次提出“建设现代化经济体系”，标志着我国经济从高速增长阶段转向高质量发展阶段。从市场表现来看，本周沪深300指数小幅上涨，而机械设备板块则出现下跌，市场分化明显。

主要观点

• 经济与政策：经济保持韧性，政策导向明确，有利于机械行业整体发展。
• 行业复苏：机械行业多个子领域需求回暖，业绩显著改善，尤其是传统领域龙头公司和新兴领域的成长型企业。
• 投资建议：继续给予机械行业“买入”评级，重点推荐具备需求韧性、结构变迁优势的细分领域企业。
• 重点推荐：短期推荐三一重工、中集集团、恒立液压、郑煤机、龙马环卫、浙江鼎力、弘亚数控、精测电子、联得装备、田中精机、杰克股份、伊之密等公司；中长期看好锂电装备板块，推荐先导智能、赢合科技、科恒股份等。

关键信息

行业数据

• 房地产投资：1-9月房地产开发投资同比增长8.1%，9月新开工面积同比增长1.4%。
• 工程机械销量：9月起重机销量同比增长150%，1-9月累计销量同比增长113%。
• 挖机销量：9月挖机销量10496台，同比增长92.3%；1-9月累计销量同比增长100.1%。
• 叉车销量：8月销量同比增长52.65%，为历史最高值；1-8月累计销量同比增长34.05%。
• 集装箱产量：8月金属集装箱产量同比增长61.95%，为47个月最高。
• 工业机器人产量：9月工业机器人产量同比增长103.20%；1-9月累计产量同比增长87.24%。

高端装备热点动态

智能制造与人工智能

• 双十一科技布局：阿里、京东、苏宁纷纷布局机器人和智慧物流，推动物流行业进入新阶段。
• 智能制造试点：工信部发布2017年智能制造试点示范名单，近半数企业在沿海地区，凸显沿海地区智能制造的领先地位。

电子专用设备

• 3C自动化：GIS业成获得三星OLED指纹识别订单，预计2018年出货，将显著提升其盈利能力。
• 半导体设备：中微公司交付第100台MOCVD反应腔，显示其在半导体设备领域的技术实力和市场认可度。

前沿科技

• 无人驾驶：百度与金龙客车合作推出无人驾驶巴士，推动公共交通智能化；博世发布L3级别自动驾驶系统，增强行业竞争。
• 新能源汽车：长安汽车宣布2025年全面禁售燃油车，推出“香格里拉计划”，目标是提升新能源汽车的性能与市场竞争力。

能源装备

• 轨道交通出口：中车长客股份公司下线首列出口美国的地铁列车，体现中国轨道交通装备的国际竞争力。
• 赣深高铁建设：赣深高铁本月开建，设计时速350公里，是京港（台）通道的重要组成部分，将缩短珠三角与长三角、环渤海的出行时间。

风险提示

• 宏观经济变化可能导致机械产品需求波动。
• 原材料价格上涨可能压制企业盈利能力。
• 汇率波动可能影响企业盈利。
• 去产能进度不及预期可能影响行业健康发展。

分析师团队

• 罗立波：首席分析师，清华大学理学学士和博士，6年证券从业经验。
• 刘芷君：资深分析师，英国华威商学院管理学硕士，核物理学学士。
• 代川：分析师，中山大学数量经济学硕士。
• 王珂：分析师，厦门大学核物理学硕士。
• 周静：分析师，上海财经大学会计学硕士。

投资评级说明

• 行业评级：买入（预期未来12个月内股价强于大盘10%以上）。
• 公司评级：
  • 买入：预期未来12个月内股价强于大盘15%以上。
  • 谨慎增持：预期未来12个月内股价强于大盘5%~15%。
  • 持有：预期未来12个月内股价变动介于-5%~5%。
  • 卖出：预期未来12个月内股价弱于大盘5%以上。

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