20181030-华宝证券-期权日报_市场信心提振_IV宽幅震荡_6页_1mb

报告摘要

2018年10月30日的期权日报分析了上证50ETF期权市场的主要指标和交易机会，涵盖成交量、PCR指标、期权杠杆、ATM隐含波动率、Borrow Rate以及无风险套利机会等方面。整体市场表现显示投资者情绪较为平稳，波动率和借贷利率处于震荡状态，同时存在较高的套利机会。

成交量与PCR指标：
- 10月30日成交50ETF期权合约共1,633,221张，其中认购期权948,917张，认沽期权684,304张。
- PCR指标为72.1%，接近80%的历史均值，表明市场对下行风险的预期略高于上行风险，上证50指数短期预期中性。
期权杠杆分析：
- 杠杆从近月到远月呈现递减趋势，认购合约的理论杠杆为正，认沽合约为负。
- 虚值合约和近月合约的杠杆相对较大，表明投资者对短期波动的敏感度较高。
ATM隐含波动率：
- 认购期权ATM波动率在29% - 34%之间，认沽期权在25% - 32.5%之间，波动率整体处于震荡状态。
- 表明市场对上证50指数未来波动的预期较为温和。
Borrow Rate（借贷利率）：
- 50ETF期权合约隐含的借贷利率在0%左右，显示市场中可供融出的50ETF现货数量较为宽松，融资压力较小。
上证50指数期货基差：
- 主力合约当前升水约0.24%，表明期货价格略高于现货价格，市场对未来走势存在一定乐观预期。
- 不同期限合约的基差差异较大，需关注具体合约的走势。
无风险套利机会：
- 当日出现年化收益达43.14%的正向箱体套利机会，盘口瞬间可容纳1个套利单元。
- 平价套利机会较少，主要集中在箱体套利上，尤其是当月合约。