20210427-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_879kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告分析了沪镍与不锈钢的市场基本面、基差、库存、盘面表现及主力持仓情况，并结合当前市场动态给出策略建议。整体来看，镍与不锈钢市场均处于调整阶段，但存在一定的支撑与反弹机会。

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镍市场分析

基本面

• 镍矿供应：镍矿供应增加，但库存不增反降，显示供应增量对市场影响有限，供需格局偏弱。
• 镍铁价格：镍铁价格在成本下行后有所下探，但空间有限，整体表现偏弱。
• 不锈钢库存：不锈钢库存继续回落，但300系冷轧库存有所反弹，整体需求增量尚未明确。
• 镍豆需求：镍豆需求受到硫酸镍大量生产及价格回落的影响，需求被挤兑，对镍价的支撑减弱。
• 五一备货：随着五一假期临近，备货情绪可能增强，若价格进一步下探至12万以下，买盘压力较大，下方支撑较强。

基差

• 沪镍主力：4月26日现货价格为123700，基差为550，处于中性区间。

库存

• LME库存：4月26日为263566吨，较4月23日减少642吨。
• 上期所仓单：4月26日为6890吨，较4月23日减少215吨。
• 总库存：4月26日为270456吨，较4月23日减少857吨。

盘面表现

• 收盘价：沪镍主力收盘价高于20日均线，但20日均线呈向下趋势。

主力持仓

• 主力净空：空头持仓增加，市场偏空。

结论

• 沪镍06合约：建议背靠20日均线做多，若突破125000一线则多单持有，若回落至20日均线以下则出局。

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不锈钢市场分析

基本面

• 库存情况：不锈钢库存持续回落，显示需求有所恢复。
• 300系冷轧库存：有所反弹，表明部分细分需求存在支撑。
• 成本支撑：镍矿价格下行后，不锈钢利润有所恢复，但成本支撑较弱。
• 二季度需求：预计二季度需求将提升，企业可能加大生产，但二季度末或面临过剩担忧。

期货价格

• 不锈钢主力：4月26日价格为14190，较4月23日上涨185。
• 冷卷304*2B：无锡、佛山、上海、杭州价格均稳定，无明显涨跌。

库存数据

• 无锡不锈钢卷板库存：4月23日为33.62万吨。
• 佛山不锈钢卷板库存：4月23日为20.92万吨。

仓单库存

• 不锈钢仓单：4月23日为29281吨，较前一周期增加578吨。

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镍矿与镍铁价格

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：4月26日为63美元/湿吨，较4月23日无变化。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：4月26日为38美元/湿吨，较4月23日无变化。
• 海运费：菲律宾至连云港及天津港的海运费均为19.25美元/吨和19.55美元/吨，无明显波动。

镍铁价格

• 高镍铁：4月26日价格为1067.5元/镍点，较4月23日无变化。
• 低镍铁：4月26日价格为3950元/吨，较4月23日无变化。
• 成本数据：
  • 低镍铁成本：17731.51元/吨
  • 高镍铁成本：15582.90元/吨
  • 进口成本价：4月23日LME测算进口成本价为125592元/吨。

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个人观点与策略建议

镍观点

• 镍矿供应增加但库存回落，显示市场对供应增量的消化能力有限。
• 不锈钢与新能源汽车需求仍对镍有支撑作用。
• 镍铁库存开始反弹，受印尼镍冲击，镍价承压。
• 不锈钢库存持续回落，但300系冷轧库存反弹，整体供需面未达最佳。
• 镍豆需求被硫酸镍挤兑，对镍价支撑力减弱。

镍策略

• 短线操作：背靠20日均线做多，若突破125000一线则多单持有，若回落至20日均线以下则出局。

不锈钢观点

• 库存回落，显示下游需求有所恢复。
• 镍矿价格下行后，不锈钢利润恢复，但成本支撑较弱。
• 二季度需求预期上升，企业可能加大生产，但需警惕二季度末过剩风险。

不锈钢策略

• 建议：观望为主，等待进一步信号。

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