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周期轮回，成长顺位行业周报总结

核心内容概览

本周市场总体横盘，三大指数波动收窄，其中上证综指微跌 $0.03%$，中小板指上涨 $0.49%$，创业板指下跌 $0.49%$。市场风险偏好降低，临近十一假期，投资者观望情绪浓厚。上证50、沪深300和深次新股指数均上涨，分别达到 $0.40%$、$0.17%$ 和 $3.16%$。

在主题板块中，芯片国产化、5G通信等板块涨幅较大，而装配式建筑、生物育种等板块则出现下跌。两融余额持续攀升，接近万亿，市场情绪有所回暖。

主要观点

• 市场状态：当前市场无大幅调整风险，但临近十一假期，配置意愿不足，市场博弈心态增强，波动趋于平衡。
• 周期与成长：周期股表现分歧，应关注其位置和价格变化。价值蓝筹安全边际充足，建议寻找真成长标的构建组合，特别是高成长公司，因估值切换可能更具吸引力。
• 投资组合：目前组合保持不变，包括豫金刚石、音飞储存、千和味业、延江股份、青岛金王、伊之密，同时关注银邦股份。
• 新股与次新股：本周有9只新股打开一字板，下周有8只新股申购，其中聚灿光电值得关注。

关键信息

市场表现

• 指数波动：上证综指微跌 $0.03%$，中小板指上涨 $0.49%$，创业板指下跌 $0.49%$。
• 主题板块：
  • 涨幅前五：芯片国产化（8.95%）、5G（8.76%）、4G（7.23%）、宽带提速（5.71%）、IPV6（3.95%）。
  • 跌幅前五：装配式建筑（-3.40%）、生物育种（-2.88%）、燃料（-2.63%）、西藏振兴（-2.62%）、房屋租赁（-2.54%）。
• 估值情况：创业板（40.75倍）、中小板（38.42倍）、上证主板（17.50倍）、沪深300（15.06倍），创业板综指较沪深300估值比约为3.69。

新股与次新股市场

• 新股核发：证监会核准了9家企业首发申请，筹资总额不超过66亿元，其中杭州万隆光电设备股份有限公司直接定价发行。
• 新股申购：下周有8只新股申购，建议关注聚灿光电。
• 次新股表现：本周wind次新股指数上涨 $1.98%$，涨幅较上周扩大。

风险分析

• 次新股估值中枢下移：新股发行加速可能带来次新股估值下移。
• 监管风险：市场存在一定的监管不确定性。

重点关注行业

1. 盐湖提锂

• 资源情况：全球锂资源储量约3400万吨，青海盐湖锂资源占比超过 $60%$。

2. 新能源汽车

• 行业动态：联合国气候周EV100倡议推动电动汽车发展，百度作为中国首家企业加入。

3. 智能驾驶

• 行业前景：智能驾驶技术发展迅速，未来市场潜力巨大。

公司分析

豫金刚石

• 主营业务：环保型包装油墨、复合聚氨酯胶粘剂、PCB电子油墨。
• 竞争力：在环保油墨领域具备一定技术优势，市场份额位居行业前列。
• 募投项目：主要用于环保型无溶剂胶粘剂、环保型包装油墨等。

伊之密

• 主营业务：注塑机、液压机等。
• 竞争力：在注塑机市场具有较强竞争力。
• 募投项目：主要用于研发和生产，提升产品性能。

青岛金王

• 主营业务：日化产品。
• 竞争力：在日化产品领域具备一定市场份额。
• 募投项目：主要用于生产扩建和市场拓展。

延江股份

• 主营业务：包装材料。
• 竞争力：在包装材料市场具有较强竞争力。
• 募投项目：主要用于生产扩建和市场拓展。

千禾味业

• 主营业务：调味品。
• 竞争力：在调味品市场具有较强竞争力。
• 募投项目：主要用于生产扩建和市场拓展。

音飞储存

• 主营业务：仓储设备。
• 竞争力：在仓储设备市场具有较强竞争力。
• 募投项目：主要用于生产扩建和市场拓展。

银邦股份（关注）

• 主营业务：铝合金材料。
• 竞争力：在铝合金材料市场具有一定潜力。
• 募投项目：主要用于生产扩建和市场拓展。

研报信息

• 相关研报：维持防守组合、低风险组合新增推荐音飞储存、掘金九月。
• 分析师：刘晓波、司马漱。
• 联系人：王琦、肖沛。

图表与数据

• 图1：三大指数本周表现平稳。
• 图2：上证50、沪深300、深次新股指数均上涨。
• 图3：三大指数估值对比。
• 图4：创业板综指与沪深300估值比约为3.69。
• 图5：本周涨跌幅前五名主题。
• 图6：增持比例前五的公司。
• 图7：减持比例前五的公司。
• 图8：2017年每周解禁市值统计。
• 图9：下周解禁比例TOP5。
• 图10：两融余额走势。
• 图11：wind次新股指数累计上涨 $1.98%$。
• 图12：东方材料营收和净利润情况。
• 图13：东方材料主营业务构成。
• 图14：国内油墨产量及增速。
• 图15：印刷业主营业务收入及增速。
• 图16：宇环数控营收和净利润情况。
• 图17：宇环数控主营业务收入构成。
• 图18：中国数控机床产量及增速预测。
• 图19：中国数字化研发及数控率。
• 图20：华阳集团营收和净利润情况。
• 图21：华阳集团主营业务收入构成。
• 图22：中国汽车电子行业市场规模及复合增速。
• 图23：全球视盘机激光头产量。
• 图24：金逸影视营收和净利润情况。
• 图25：金逸影视主要产品收入构成。
• 图26：中国影院和银屏数量增长情况。
• 图27：聚灿光电营收和净利润情况。
• 图28：聚灿光电主营业务收入构成。
• 图29：中国外延芯片行业产业规模。
• 图30：翔港科技主营收入及净利润。
• 图31：翔港科技主要产品收入构成。
• 图32：中国印刷行业增长情况。
• 图33：洛凯股份营收和净利润情况。
• 图34：洛凯股份主营业务构成。
• 图35：洛凯股份所处领域情况。
• 图36：低压断路器年复合增速。
• 图37：中高压断路器年复合增速。
• 图38：精研科技营收和净利润情况。
• 图39：精研科技主营业务收入构成。
• 图40：MIM行业发展历程。
• 图41：全球MIM市场规模。
• 图42：国内MIM市场规模。
• 图43：MIM行业竞争格局。

结论

当前市场在周期与成长之间寻求平衡，建议关注具备高成长性的公司。同时，次新股市场表现平稳，但面临估值中枢下移和监管风险。重点关注行业如盐湖提锂、新能源汽车和智能驾驶具有良好的发展前景。