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申万中小盘周报总结（2017年8月14日-2017年8月18日）

核心内容概述

本报告聚焦于2017年8月14日至8月18日期间中小盘股的投资机会，主要分析成长股、军工、电子、新材料等板块的市场表现及投资建议。报告指出，市场情绪有所好转，成长股和次新股受到关注，同时指出流动性宽松为市场提供了有利环境。

主要观点与关键信息

1. 成长股行情仍可持续

• 次新股表现：上周次新股指数反弹6.62%，深次新指数反弹4.65%。IPO批文核发7家，募集资金不超过34亿元。
• 建议关注：估值和成长比合理的公司，如苏州科达、银轮股份、威创股份、星云股份等；超高速增长的公司如锦富技术、北纬通信、平治信息。
• 市场情绪：成长股关注度提高，市场对成长板块重视程度明显提升。

2. 军工板块投资机会

• 板块表现：军工板块周涨幅1.87%，落后于大盘和创业板指数，但中国船舶工业集团旗下的三家公司涨幅居前。
• 混改前景：第三批混改试点企业已选出，军工混改领域建议关注兵器工业集团、中船集团、中国电子科技集团。
• 投资主线：
  • 军工混改
  • 军民融合（电子、信息网络、新材料等）
  • 科研院所改制（电科系、船舶系、航天系等）

3. 互联网3.0板块

• 板块表现：互联网3.0相关板块情绪好转，人工智能、云计算、物联网等指数均大幅上涨。
• 行业动态：阿里和腾讯财报超预期，显示出互联网核心变现资源向龙头聚集的趋势。
• 技术发展：AI芯片公司寒武纪获1亿美元A轮融资，人工智能、物联网等新兴领域仍有较大发展空间。

4. 汽车板块重点推荐

• 银轮股份：重点推荐，预计今年净利润3.5亿元，明年4.7亿元，公司基本面持续改善，海外和新能源汽车市场表现良好。
• 浙江仙通：被市场最早推荐，涨幅最高达80%，公司有望成长为内资汽车密封条龙头。

5. 电子板块建议

• 推荐公司：富瀚微、精测电子、兴森科技。
• 富瀚微：主营数字信号处理芯片，是海康威视的核心供应商。
• 精测电子：国内面板检测行业龙头，技术领先，受益于全球面板产业向大陆转移。
• 兴森科技：受益于IC载板市场增长，预计17/18年净利润分别为3.41/4.69亿元。

6. 新材料投资机会

• 建议关注：三利谱，受益于面板产业国产化趋势。

7. 本周市场表现

• 指数表现：上证指数上涨1.88%，创业板指上涨4.57%，中小板指上涨3.93%。
• 板块表现：TMT板块涨幅居前，钢铁、有色金属等板块跌幅较大。

8. 本周增减持情况

• 净减持：4.70亿元，中小板、创业板减持金额分别为11.04亿元和6.34亿元。
• 重点增持公司：牧原股份、成都路桥、合众思壮等。
• 重点减持公司：国轩高科、坚瑞沃能、宝通科技等。

9. 流动性宽松

• 央行操作：本周净投放2220亿元，流动性宽松。
• 利率情况：7天回购利率为3.57%，银行间转贴利率为3.80%，票据直贴利率（长三角）为3.90%。
• 逆回购：本周6000亿元逆回购到期，央行进行7100亿元逆回购，MLF投放1120亿元。

10. 下周解禁市值

• 解禁公司：29家中小板、创业板公司限售股解禁，预计解禁市值278.71亿元。
• 重点警惕：北方华创、海联金汇。

11. 申万中小盘投资组合

• 推荐公司：康得新、激智科技、威创股份、银轮股份、苏州科达、精测电子、国睿科技、浙江仙通、兴森科技等。
• 看好理由：涵盖新兴材料、智能显示、新能源电动车、互联网智能应用等多领域。

总结

本报告指出，成长股和次新股在市场情绪好转和政策利好下表现突出，建议积极关注。军工板块受混改政策影响，具备长期投资价值。互联网3.0板块，特别是AI、云计算等领域，因行业龙头业绩超预期而受到市场青睐。汽车和电子板块中，银轮股份和浙江仙通等公司基本面良好，具备增长潜力。此外，流动性宽松为市场提供支持，下周需警惕解禁市值较大的公司。整体来看，建议投资者关注成长股、军工及TMT板块，把握市场反弹机会。