钢铁行业周度报告（2019年10月第2周）：钢铁库存降幅趋缓_16页_1mb

钢铁行业周度报告（2019年10月第2周）总结

核心内容概述

本报告总结了2019年10月第2周钢铁行业的市场行情、价格走势、库存变化、供需情况及行业动态。整体来看，市场呈现平稳态势，库存降幅趋缓，部分钢材价格小幅回升，原材料价格以涨为主，但需求端仍面临压力。同时，多家上市公司发布重要公告，涉及债转股、股权质押、增资扩产等事项。

主要观点

• 钢材价格：整体呈现涨跌互现态势，螺纹钢、高线价格小幅上涨，热轧板卷小幅下跌，冷轧板卷和中厚板价格维持不变。
• 原材料价格：铁矿石价格回暖，焦炭价格小幅波动，废钢价格在部分地区有所上升。
• 库存情况：总库存和社库均呈现下降趋势，但降幅趋缓，钢厂库存同比上升，环比下降。
• 供需关系：供给端保持高位，需求端有所回升，但整体仍偏弱。
• 投资建议：关注估值偏低、业绩有支撑的钢铁标的，如上海钢联、常宝股份、大冶特钢、钢研高纳。
• 行业动态：多家公司发布重大事项，包括债转股、股权质押、增资扩产、产品结构调整等。

关键信息

1. 市场行情回顾

• 本周申万钢铁指数上涨1.11%，沪深300指数上涨1.84%，钢铁指数跑输沪深300指数0.72个百分点。
• 钢铁板块个股整体上涨，唯一下跌的是欧浦智网，跌幅为-3.85%。

2. 钢材价格走势

• 螺纹钢：3780元/吨，涨幅0.53%。
• 高线：4100元/吨，涨幅0.74%。
• 热轧板卷：3590元/吨，跌幅0.28%。
• 冷轧板卷：4280元/吨，涨幅0.00%。
• 中厚板：3770元/吨，涨幅0.00%。

3. 原材料价格

• 铁矿石：62%澳洲粉矿价格为92.7美元/千吨，上涨1.37%；普氏铁矿石价格指数为92.7美元/吨，上涨1.26%。
• 焦炭：价格基本持平，山西临汾一级冶金焦车板价为1850元/吨，唐山二级冶金焦到厂价为1850元/吨。
• 废钢：福建废钢价格2630元/吨，张家港废钢价格2490元/吨，张家港价格较上周上涨2.89%。

4. 钢材利润测算

• 根据成本滞后一个月模型测算，螺纹钢利润为404元/吨，回落4.83%。
• 线材利润为72元/吨，回落37.78%。
• 热轧板卷利润555元/吨，回落5.85%。
• 冷轧板卷利润194元/吨，上涨22.58%。
• 中厚板利润214元/吨，回落16.26%。

5. 一周库存情况

• 总库存：单周下降27.52万吨，环比下跌1.69%，同比上升17.58%。
• 社会库存：1126.33万吨，环比下降1.53%，同比上涨5.63%。
• 钢厂库存：529.11万吨，环比下降2.09%，同比上升12.55%。
• 各品种库存：
  • 螺纹钢：483.89万吨，环比下降3.29%。
  • 线材：167.71万吨，环比下降0.18%。
  • 热轧板卷：-0.28万吨，环比下降0.11%。
  • 冷轧板卷：-0.07万吨，环比下降0.06%。
  • 中厚板：-0.40万吨，环比下降0.36%。

6. 钢铁供需情况

• 生产情况：
  • 全国高炉开工率为64.36%，环比上涨14.48%。
  • 河北高炉开工率为51.43%，环比上涨37.29%。
  • 全国高炉检修容积为190,324立方米，环比下降24.12%。
  • 河北高炉检修容积为111,205立方米，环比下降28.37%。
• 需求情况：
  • 线螺采购量为31,800吨，环比下降12.01%。
  • 全国建筑钢材周均成交量为20.70万吨，环比下降15.55%。
  • 钢银超市成交量为19.65万吨，环比下降13.72%。
  • 找钢超市成交量为14.33万吨，环比下降25.78%。

7. 行业动态

• 马钢矿业：前9个月实现利润超7亿元，围绕“01236”目标体系推进发展。
• 梅钢炼钢厂：成立鱼雷罐加废钢工作队，优化工艺以降低成本。
• 钢市旺季不旺：9-10月为传统旺季，但市场表现平淡，预计11月可能有所改善。
• 包钢股份：通过债转股募资77.3亿元，内蒙古投资为最大出资方。
• 柳钢股份：计划向广西钢铁增资51.5亿元，持股比例达27.78%。
• 酒钢宏兴：成功兑现TC4钛合金中厚板订单，拓展军工市场。
• 方大特钢：放弃参与达钢集团重整投资，控股股东将参与重整。
• 宝钢德盛：2500立方米高炉工程中标，预计年产铁水224.1万吨。

8. 上市公司动态

• 包钢股份：与内蒙古转型升级基金签署债转股协议，推进市场化债转股。
• 包钢股份：控股股东质押110亿股，期限为2019年9月30日至2020年9月10日。
• 柳钢股份：增资广西钢铁，持股比例达27.78%，不构成重大资产重组。
• 韶钢松山：拟挂牌转让宝钢特钢韶关有限公司50%股权。
• 武进不锈：持股5%以上股东解除股权质押，部分董事拟减持股份。
• 南钢股份：继续使用部分闲置募集资金进行现金管理，额度不超过10亿元。

风险提示

• 需求释放缓慢
• 限产低于预期
• 中美贸易摩擦
• 宏观经济下滑

投资建议

• 国内钢材需求平稳，生产小幅下降，供需形势有所好转，钢材价格止跌趋稳。
• 建议关注估值偏低、业绩有支撑的钢铁标的：上海钢联、常宝股份、大冶特钢、钢研高纳。

行业评级

• 钢铁：中性