20231031-开源证券-中科曙光-603019.SH-公司信息更新报告_业绩接近预告上限_AI算力布局领先_4页_869kb

中科曙光（603019SH）投资分析总结

当前评级：买入（维持）
目标股价：2023-2025年EPS为13.3-22.2元，PE分别为28.3-16.9倍。

关键绩效指标

• 营收：2023Q3达2357亿元，同比增长503%，前三季度净利润增长达1478%。
• 盈利能力：前三季度销售毛利率25.88%，同比提升17.9个百分点；净利润率攀升至13.4%。
• 现金流：前三季度经营现金流同比大幅改善，达842亿元。

AI算力战略布局

• 公司是国内AI算力建设核心厂商，已构建智算中心、云中心等国家级算力基础设施。
• 为“悟道2.5”、“紫东太初”等30余个主流大模型提供数据中心与算力支撑。

风险提示

• 政策支持不及预期；
• 新业务拓展进度未达预期；
• 行业竞争加剧。

财务预测

• 2023-2025年：净利润预计分别为194/259/325亿元，同比增长率分别为257%/334%/256%。