基础设施投融资行业2025年三季度政策回顾及展望_化债纵深_与_转型攻坚_协同推进_15页_1mb

基础设施投融资行业政策回顾与展望

政策回顾

2025年三季度，基础设施投融资行业政策延续“控增化存”与“促发展”双轨思路，深化“一揽子化债”政策，推进债务风险化解和平台转型。“控增化存”方面，加强隐性债务置换、名单制管理和金融化债；“促发展”方面，通过专项债扩容、新型政策性金融工具和PPP存量项目保障，支持有效投资和产业转型。政策特点包括债务管理规范透明、退平台进程加快、存量资产盘活和产业化引导。

政策主要影响

债务风险有效缓释，地方政府置换债加速落地，专项债发行规模扩大。城投债供给持续收紧，净融资缺口扩大，债务结构优化，非标融资压降。风险事件减少，但经营性债务和付息压力需关注。退平台及转型取得阶段性成果，政策促进下转型深化加速。

行业发展预期及机遇

“一揽子化债”政策继续落实，化债进度区域差异显著。隐性债务化解后，经营性债务成攻坚重点，十五五规划提供转型机遇。退平台转型加速需警惕合规风险和信用风险，政企关系变化需持续关注。

结论

政策深化推进化债和转型，债务风险缓释但剩余经营性债务需关注，行业发展机遇与风险并存，需警惕转型中的合规和信用风险。