20180907-华创证券-辰安科技-300523.SZ-重大事项点评_佛山子公司成立_城市生命线有望异地复制_4页_452kb

辰安科技（300523）重大事项点评总结

核心内容

辰安科技（300523）近期发布了一项重大事项，即与佛山市建投共同投资设立佛山市城市安全研究中心有限公司（暂定名），注册资本为3000万元，辰安科技出资1500万元，泽众智能出资450万元，佛山市建投出资1050万元。此举标志着公司在智慧城市生命线业务领域迈出重要一步，为拓展“珠三角”及广东地区市场奠定了坚实基础。

主要观点

1. 城市生命线业务拓展

• 异地复制潜力：公司已在合肥成功实施城市生命线项目，具备显著示范效应。2017年上半年中标合肥城市生命线二期项目，金额达9.2亿元。
• 佛山子公司设立：设立佛山子公司，有助于公司在广东地区进一步推广智慧城市生命线业务，拓展市场空间。

2. 海外业务进展显著

• 合作伙伴关系：公司与中电、紫光、华为等建立了良好的合作关系，渠道铺设效果显著。
• 海外订单增长：2017年至今海外新签订单超过15亿元，海外业务拓展成效显著。
• 政策支持：2018年中非论坛成功举办，宣布向非洲提供600亿美元支持，为公司海外业务发展带来积极影响。

3. 智慧消防与消防社会化托管业务突破

• 智慧消防子公司成立：2017年12月成立智慧消防子公司辰安云服。
• 收购科大立安：2018年1月公告拟收购科大立安，以获得消防领域相关资质。
• 平台发布：2018年4月正式发布辰安云服消防安全管理服务云平台，公司在消防领域的优势地位快速建立。
• 项目中标：辰安云服以联合体形式中标2915万元合肥经开区社会化单元消防安全服务系统项目。
• 区域拓展：内蒙古、浙江、保定、沧州、石家庄等地的消防运营中心相继落地，公司与地方合作伙伴达成签约，标志着消防社会化托管服务的全面启动。

关键信息

投资建议

• 评级：强推（维持）
• 当前股价：65.36元
• 业绩预测：
  • 2018年：净利润2.42亿元，对应市盈率39倍
  • 2019年：净利润3.63亿元，对应市盈率26倍
  • 2020年：净利润4.72亿元，对应市盈率20倍
• 在手订单：截止中报，公司预计在手订单超过24亿元，业绩持续高增长动力充足。

财务指标概览

财务比率

风险提示

• 重组过会风险：公司可能面临重组审批不通过的风险。
• 海外政治经济形势不稳定：海外市场存在政治和经济不确定性。
• 消防业务拓展不及预期：消防业务可能因市场环境变化而未能达到预期发展水平。

结论

辰安科技通过设立佛山子公司，进一步拓展智慧城市生命线业务至广东地区，为公司业务多元化发展提供新机遇。同时，公司海外业务进展迅速，智慧消防和消防社会化托管业务亦取得突破性进展，显示出强劲的增长潜力。华创证券维持“强推”评级，认为公司未来业绩增长可期，但需关注相关风险。