被忽视的男性消费：“他经济”真的就不如“她经济”？-20171212-西南证券-13页-1mb

“他经济”真的就不如“她经济”？——男性消费潜力分析总结

核心内容

本文探讨了中国男性消费市场的潜力与增长趋势，挑战了市场普遍存在的“女性消费主导”观念，指出男性消费正在崛起，其消费能力、消费意愿和消费领域正在发生显著变化，尤其在中产阶级崛起、单身比例上升、消费金融发展和电子商务普及等背景下，男性消费市场具备广阔的前景。

主要观点

1. 市场对男性消费存在预期差

• 线上消费超女性：中国男性线上消费额已超过女性，达到10025元，网购群体中男性占比超过女性。
• 超前消费倾向高：男性在消费借贷中占比高达65%，比女性高出一倍，显示出更强的超前消费意愿。
• 高端消费主力：男性在奢侈品、高端手表、汽车等领域消费频次虽低，但单价高，是高端消费的重要力量。
• 消费领域扩张：男性在护肤、服装等传统女性专属领域逐渐活跃，消费潜力被重新挖掘。

2. 男性消费崛起的原因

• 中产阶级崛起：男性在中产阶级中占比高，消费能力和档次随之提升，推动消费转型和升级。
• 单身比例上升：单身男性拥有更多可支配收入，更倾向于享受高端生活方式。
• 价值观转变：男性越来越重视个人形象与自我实现，对个性化、高品质产品的需求增强。
• 电子商务发展：线上购物的便捷性满足了男性追求效率和快速决策的需求。
• 消费金融兴起：分期付款等网络消费金融手段降低了消费门槛，刺激了男性消费行为。

3. 男性消费特征分析

• 消费偏好差异：男性在家电、汽车、手表、电竞、手机、户外旅游、二次元等领域消费明显高于女性。
• 消费文化变化：男性消费领域不断扩张，品味提升，消费方式向线上转移，尤其在时尚和个护领域表现突出。

关键信息

• 数据支持：波士顿咨询、艾瑞咨询、麦肯锡等权威机构的数据显示，男性消费正在迅速增长。
• 市场潜力：男性消费市场，尤其是男士护肤、男士服装等细分领域，仍处于蓝海阶段，具备巨大增长空间。
• 品牌布局：越来越多品牌开始关注并布局男士市场，男性品牌忠诚度高，市场争夺激烈。
• 投资建议：建议关注以下“他经济”相关个股：飞科电器（603868.SH）、上海家化（600315.SH）、海澜之家（600398.SH）、太平鸟（603877.SH）、七匹狼（002029.SZ）、水井坊（600779.SH）、片仔癀（600436.SH）。

风险提示

• 男性消费增长不达预期。

投资策略

• 男性消费市场复苏：随着中产阶级崛起、互联网普及和消费观念变化，男士时尚消费市场有望成为零售行业的新增长点。
• 市场蓝海：目前男士品牌较少，市场尚未被充分挖掘，企业若能提前布局，将有望抢占市场份额。
• 重点细分领域：男士剃须刀、男士服装、男士护肤、男士酒类、男士保健品等均是值得关注的领域。

总结

男性消费市场正在经历显著变化，其消费能力、消费意愿和消费领域均在拓展，不应再被低估。随着社会经济的发展和消费观念的转变，男性消费市场将成为未来的重要增长点，企业应重视这一市场，提前布局，以在竞争中占据有利位置。