20210829-安信证券-环保及公用事业行业周报_积极进行火电灵活性改造_垃圾分类持续推进_17页_1mb

环保及公用事业周报总结（2021.8.23-2021.8.29）

行业走势

本周环保及公用事业指数上涨 4.25%，跑赢上证综指。其中，固废处理板块涨幅最大，达 5.42%；燃气板块上涨 12.82%，表现突出。

核心观点

1.1 火电灵活性改造与氢能发展

• 内蒙古发布政策，推动火电灵活性改造，以提升新能源消纳能力，支持“风光火”打捆上网。
• 建议关注转型新能源的火电企业：【华能国际（A+H）】【华润电力（H）】【华电国际（A+H）】。
• 同时关注新能源运营企业：【三峡能源】【福能股份】。

1.2 垃圾分类与水污染防治

• 云南省发布“十四五”垃圾分类规划，目标资源化利用率达 60%，新增焚烧发电能力 20650吨/日。
• 建议关注环卫企业：【宏盛科技】，固废处理企业：【瀚蓝环境】，塑料循环利用企业：【英科再生】。
• 医疗机构污水处理政策出台，利好污水处理板块，建议关注：【碧水源】【金科环境】。

1.3 LNG价格稳中上行

• 全国LNG出厂成交周均价为 5714.76元/吨，环比上涨 2.67%。
• 建议关注天然气一体化产业链稀缺标的：【新奥股份】。

碳市场情况

• 上周全国碳交易市场总成交量 49.95万吨，日成交均价从 50.2元/吨 下降至 44元/吨。
• 各试点地区总成交量 33.77万吨，其中广东成交量最高，达 23.42万吨。
• 各地成交均价均低于全国市场，最低为天津 28.16元/吨，最高为重庆 41.61元/吨。

行业要闻

• 大连市实施《水土保持条例》，加强水土流失防治。
• 南昌市印发举报奖励办法，提升生态环境违法行为的监督力度。
• 宁夏加强入河排污口管理，减少水污染。
• 江苏拟对分布式能源站用电提供支持性电价。
• 国家发改委发布电化学储能电站安全管理暂行办法。
• 上海计划到2025年建成 70座以上加氢站，推动氢能发展。
• 沈阳市打造碳达峰、碳中和产业集群。
• 财政部下达 890亿元 支持可再生能源发电。
• 定州市推进大气污染综合治理，目标PM2.5下降幅度高于雄安新区。
• 南京市出台长江入河排污口分类整治方案。

上市公司动态

重要公告

• 京能电力：营业收入 100.32亿元，净利润亏损 30.01亿元。
• 中材节能：营业收入 14.88亿元，净利润增长 819.02%。
• 新奥股份：营业收入 518.36亿元，净利润增长 185.57%。
• 国电电力：营业收入 598.65亿元，净利润增长 272.82%。
• 福能股份：营业收入 57.83亿元，净利润增长 149.06%。
• 深圳燃气：营业收入 96.36亿元，净利润增长 29.46%。
• 碧水源：营业收入 48.43亿元，净利润增长 71.58%。
• 金圆股份：营业收入 46.15亿元，净利润增长 3.22%。

定向增发

• 博世科：增发通过，募集资金 9915.59万元。
• 东方盛虹：增发通过，募集资金 111152.83万元。
• 巴安水务：董事会预案，募集资金 20093.01万元。
• 新天然气：证监会通过，募集资金 5925.93万元。
• 中国核电：实施增发，募集资金 76亿元。
• 苏文电能：实施增发，募集资金 13425.36万元。
• 福能股份：实施增发，募集资金 20854.10万元。
• 协鑫能科：实施增发，募集资金 40573.84万元。
• 其他公司：如东方能源、中环环保等也有增发计划。

投资组合推荐逻辑

• 瀚蓝环境：区域龙头，固废处理优势显著，受益于垃圾分类政策。
• 华能国际：央企火电龙头，积极转型新能源，具备资金与现金流优势。
• 福能股份：传统发电企业转型新能源，具备良好风电资源。
• 苏文电能：专注配网市场，具备EPCO一体化优势，受益于新能源接入。
• 大元泵业：国内燃料电池液冷泵龙头，受益于氢能发展。
• 新奥股份：天然气一体化产业链龙头，业务布局广泛。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 动力煤价上涨
• 水电来水不及预期
• 电价下调风险

行业评级体系

• 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数 10% 以上。
• 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在 -10% 至 10%。
• 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数 10% 以上。
• 风险评级 A：正常风险，波动小于等于沪深300指数。
• 风险评级 B：较高风险，波动大于沪深300指数。

分析师声明

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