20230910-东吴证券-东吴公用事业周报_火电容量电价呼之欲出_关注火电灵活性改造需求释放_10页_1mb

公用事业行业跟踪周报总结 (东吴证券, 2023/09/10)

本周市场表现

火电板块周涨幅达269%，刷新市场纪录，主要受火电容量电价改革预期驱动。大盘指数整体疲软，上证指数、深成指数和创业板指分别周跌幅5.3%、17.4%和24.0%。

周观点核心

报告强调新型电力系统下的电力市场化改革，重点关注以下领域：电源侧灵活性改造（火电、气电和核电）以适应碳中和目标，电网侧抽水蓄能及辅助服务市场发展，负荷侧虚拟电厂和工商业储能规模化应用。

公司推荐与核心数据

• 防御主题：火电、水电和核电板块，标的包括华电国际、长江电力、中国广核和中国核电；天然气公司如蓝天燃气（高股息率）和新奥股份。
• 进攻主题：工商业屋顶光伏和储能运营商南网能源，受益于峰谷价差拉大。
• 行业数据：9月电网代购电价格回落，煤价环比上涨至870元/吨，天然气价格从区域数据看有所回稳。

风险预警

电力需求可能超预期下滑，以及电价在市场化改革中存在下行压力。📈