环保公用：新型电力系统系列3：火电灵活性改造专题—火电转型正当时，灵活性改造迎机遇_46页_4mb

新型电力系统系列3：火电灵活性改造专题总结

核心内容概述

随着“双碳”战略的推进，我国电力系统正经历快速的清洁化变革，风、光等可再生能源发电装机和发电量快速增长，导致电力系统面临日益严重的消纳难题。为应对这一挑战，电力系统灵活性需求显著提升，火电作为主要调节资源，正迎来灵活性改造的重要机遇。

主要观点

• 新能源占比提升：2022年前8月，我国新增电源装机中太阳能和风电合计占比达63.28%。预计到2030年，风光发电总装机容量将超过12亿千瓦。
• 消纳难题凸显：风光发电的间歇性和波动性对电网安全运行构成挑战，导致部分区域弃风弃光率较高，如蒙东、蒙西、西藏等。
• 灵活性改造目标：主要目标是降低煤电机组的最小负荷率和提升爬坡速率，使煤电机组可在更低负荷下稳定运行，并实现快速调节。
• 灵活性改造技术：包括稳燃技术、制粉系统改造、汽机滑压曲线优化、宽负荷脱硝、热电解耦、储热水罐、熔盐罐、电极锅炉等。
• 辅助服务市场发展：电力辅助服务市场加速建设，火电参与调峰可获得较高补偿，经济性显著提升，西北、东北、南网等区域补偿标准较高。
• 火电灵活性经济性：初步测算，300MW煤电机组进行灵活性改造后，每年税前利润可增加25万元。补偿标准为0.29元/kWh为盈亏平衡点。

关键信息

• 电力系统灵活性需求：随着新能源装机比例上升，电力系统灵活性需求增加，需通过电源侧、电网侧、用户侧、储能等多环节提升。
• 火电灵活性改造：我国煤电机组存量大，灵活性改造空间广阔，尤其是“三北”地区和热电联产机组，改造需求尤为迫切。
• 政策支持：国家及地方陆续出台政策，推动火电灵活性改造，如《关于提升电力系统调节能力的指导意见》等，明确补偿机制和市场规则。
• 投资建议：重点推荐华光环能，建议关注青达环保、西子洁能和东方电气，这些公司在火电灵活性改造技术方面具备优势。

技术与市场分析

火电灵活性改造技术分类

• 纯凝机组：包括稳燃技术、制粉系统改造、汽机滑压曲线优化、宽负荷脱硝、控制系统优化等。
• 热电联产机组：主要涉及热电解耦技术，如储热水罐、熔盐罐、电极锅炉、切除低压缸、高背压改造、汽轮机旁路供热等。

火电灵活性改造经济性

• 调峰补偿：火电参与深度调峰可获得补偿，部分地区补偿标准接近1元/kWh，调峰利润远高于发电上网。
• 改造成本与收益：改造成本包括设备投资、运维费用等，但收益主要来源于调峰补偿和运行效率提升。

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 华光环能：具备先进的煤粉燃烧预热技术，可显著提升煤电机组的灵活性，技术优势明显。
  • 青达环保：专注于全负荷脱硝和蓄热罐产品，未来将受益于火电灵活性改造市场。
  • 西子洁能：余热锅炉龙头，具备灵活性改造优势，熔盐储能技术也具备应用潜力。
  • 东方电气：行业龙头，火电业务强势反弹，抽水蓄能和储能业务也在不断突破。

风险提示

• 政策执行不及预期：灵活性改造政策落实情况可能影响市场发展。
• 项目推进不及预期：改造项目的实施进度可能受技术、资金等因素影响。
• 市场竞争加剧：随着市场扩大，竞争可能加剧，影响企业盈利。
• 收益测算偏差：灵活性改造的收益可能因市场变化、成本波动等因素产生偏差。
• 信息滞后风险：研究报告中使用的公开资料可能存在信息更新不及时或滞后的情况。

总结

火电灵活性改造是提升我国电力系统适应高比例新能源并网的关键手段，具备显著的经济性和技术可行性。随着辅助服务市场的不断完善和政策支持，火电改造市场有望快速打开。相关企业如华光环能、青达环保、西子洁能和东方电气在技术、市场和政策支持方面均具备优势，是值得重点关注的投资标的。