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深圳新政支持医美化妆品发展，继续看好高景气赛道疫后复苏机会

核心内容总结

行情回顾

• 全周沪深300指数下跌1.61%，创业板指数下跌2.44%，纺织服装行业指数下跌0.56%，表现优于大盘。
• 纺织制造板块上涨0.21%，品牌服饰板块下跌1.23%。
• 个股表现：伟星股份、珀莱雅、上海家化取得正收益。

本周建议板块组合

• 推荐组合：伟星股份、李宁、珀莱雅、浙江自然、报喜鸟。
• 上周组合表现：伟星股份+6%、李宁-4%、珀莱雅+6%、浙江自然-6%、报喜鸟-3%。

投资建议与投资标的

• 制造龙头：重点推荐伟星股份(002003，买入)、浙江自然(605080，买入)、华利集团(300979，买入)和申洲国际(02313，买入)，建议关注牧高笛(603908，未评级)。
• 品牌服饰龙头：推荐李宁(02331，买入)、安踏体育(02020，买入)、珀莱雅(603605，买入)、贝泰妮(300957，增持)和爱美客(300896，买入)，建议关注特步国际(01368，买入)和华熙生物(688363，增持)。
• 中高端服饰：建议关注波司登(03998，买入)、报喜鸟(002154，买入)、罗莱生活(002293，增持)、比音勒芬(002832，未评级)。

行业与公司动态

• 周大生：2022年半年度营业收入50.98亿元，同比增长82.79%，净利润5.85亿元，同比减少4.07%。
• 华利集团：2022年半年度营业收入98.99亿元，同比增长20.79%，净利润15.62亿元，同比增长21.06%。
• 牧高笛：董事会秘书王潘祺辞职，聘任罗亚华女士接任。
• 珀莱雅：决定注销2019年回购的2396.15万股股份，总股本将由4.12亿股减少为3.88亿股。
• 贝泰妮：股东臻丽咨询计划减持不超过1270.8万股股份。

消费行业投融资情况

• 卡莫瑜伽：完成千万元人民币天使轮融资，由真格基金领投。
• Cabana：完成A+轮融资，由阿里巴巴、雅戈尔等共同投资。
• 每日黑巧：完成连续两轮过亿元人民币融资，投资方包括瑞壹投资、金浦投资等。

海外要闻

• LVMH：二季度实现19%的有机增长，远超市场预期，其中时尚和皮具部门增长显著。
• 美国零售业库存：创历史新高，达1,079.93亿美元，同比增幅31.1%。
• 欧莱雅集团：上半财年销售额增长20.9%，中国市场第二季度逆势增长13%，受益于电商渠道表现。

行业评级

• 行业评级：看好（维持）
• 投资评级标准：
  • 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 增持：相对强于市场基准指数收益率5%~15%；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动；
  • 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下；
  • 未评级：未纳入研究覆盖范围；
  • 暂停评级：存在重大不确定性或利益冲突。

风险提示

• 国内外疫情反复
• 经济减速对国内零售终端的压力
• 贸易摩擦
• 通胀和人民币汇率波动

证券分析师信息

• 施红梅：021-63325888*6076，shihongmei@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860511010001
• 赵越峰：021-63325888*7507，zhaoyuefeng@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860513060001，香港证监会牌照：BPU173
• 朱炎：021-63325888*6107，zhuyan3@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860521070006

联系人

• 杨妍，yangyan3@orientsec.com.cn

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