20240831-国盛证券-重庆银行-601963.SH-存款成本改善_资产质量优化_5页_726kb

重庆银行半年报核心摘要

一、业绩表现

1. 上半年实现营收716亿，同比增长26%；归母净利润303亿，同比增长41%。
2. 利息净收入同比下滑30%，净息差1.42%，较2023年下降10bps。
   • 生息资产收益率和贷款收益率分别下降21bps、20bps，对公和零售贷款降幅分别达25bps和53bps。
3. 手续费及佣金净收入激增160%，投资收益增长325%，其中理财产品收益贡献突出，代销理财业务收入增长259%。

二、资产负债结构

1. 资产总额： 6月末达8060亿元，贷款总额4170亿元，基建领域贷款占新增对公贷款85%。
2. 负债情况： 存款余额4500亿元，增长85%，定期存款占比升至80%。存款成本率同比下降15bps，但票据贴现占比下降显著。

三、资产质量与风险

1. 不良率降至12.5%，同比下降8bps；拨备覆盖率升至250%，提升16个百分点。
2. 对公不良率较快改善（下降34bps），零售不良上升46bps，与行业趋同。
3. 2024年上半年信用减值损失同比少计14亿元，资产质量逐步改善。

四、投资建议

• 预计2024–2026年归母净利润年增40%–51%。
• 当前PB估值0.42x，具备估值修复空间，维持“推荐买入”。（Risk：区域发展不及预期、资产质量波动等）

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