> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 重庆银行2026年中报总结 ## 核心内容概览 重庆银行2026年半年度报告显示，其营业收入和归母净利润均实现双位数增长，分别为84.86亿元（+10.79%）和35.18亿元（+10.29%）。年化加权平均ROE为12.03%，同比提升0.51个百分点。不良贷款率降至1.11%，较上年末下降0.03个百分点，拨备覆盖率提升至247.31%。公司通过存款成本压降和息差回升，推动盈利增长。 ## 主要观点 - **盈利增长**：公司盈利表现稳健，主要得益于利息净收入的大幅增长，利息净收入达73.89亿元，同比增长26.04%，占营业收入的87.08%。 - **息差回升**：净息差从上年的1.39%提升至1.46%，增长7个基点。计息负债平均成本率同比下降41BP至1.88%，存款平均成本率下降46BP至1.87%，推动息差改善。 - **信贷扩张**：公司贷款总额达5,824.29亿元，同比增长9.62%，其中对公贷款增长显著，公司贷款占比达79.78%。制造业贷款和普惠小微贷款规模分别超过410亿元和776.47亿元，普惠金融规模稳居西部上市城商行首位。 - **资产质量改善**：不良贷款率持续下降，关注类贷款占比也有所降低。不良贷款净生成率降至近三年新低，资产质量整体改善。 - **投行表现突出**：公司投行承销份额在重庆地区非金融企业债务融资工具中保持领先，累计承销信用债37笔，承销份额达119亿元，同比增长10%。 - **资本充足率**：资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为12.38%、9.57%和8.56%，较上年末有所提升，风险抵补能力增强。 ## 关键信息 ### 财务数据 - **营业收入**：2026年预计为165.86亿元，同比增长9.74%。 - **归母净利润**：2026年预计为62.42亿元，同比增长10.40%。 - **每股净资产**：预计2026年为16.96元，2028年为19.78元。 - **PB估值**：2026年为0.66倍，2028年降至0.57倍。 - **每股收益**：预计2026年为1.63元，2028年为1.96元。 - **市盈率（PE）**：预计2026年为6.86倍，2028年为5.71倍。 ### 资产与负债结构 - **总资产**：2026年预计为1,159.08亿元，同比增长17.00%。 - **总负债**：2026年预计为1,086.09亿元，同比增长12.62%。 - **存款总额**：2026年预计为661.87亿元，同比增长17.00%，个人存款占比达55.66%，公司存款占比36.64%。 - **贷款总额**：2026年预计为602.04亿元，同比增长16.56%。 - **生息资产**：2026年预计为1,141.90亿元，同比增长12.56%。 - **计息负债成本率**：从2024年的2.58%降至2026年的1.93%。 ### 利率指标 - **净息差（NIM）**：2026年为1.35%，2024年为1.39%，2025年为1.39%。 - **生息资产收益率**：从2024年的3.80%降至2026年的3.26%。 - **计息负债成本率**：从2024年的2.58%降至2026年的1.93%。 ### 成本与费用 - **成本收入比**：2026年为24.31%，同比上升0.30个百分点。 - **业务管理费**：2026年预计为4,445.08万元，同比增长5.43%。 - **其他业务成本**：2026年预计为54.17万元，同比下降27.56%。 ### 投资评级 - **公司评级**：维持“买入”评级，预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅将超过15%。 - **行业评级**：看好行业整体回报，预计高于沪深300指数5%以上。 ## 风险提示 - **宏观经济风险**：宏观经济修复力度不及预期可能影响银行盈利能力。 - **零售资产质量波动**：零售资产质量可能出现超预期波动，影响整体资产质量。 ## 总结 重庆银行在2026年上半年表现出强劲的盈利能力和资产质量改善趋势，主要得益于利息净收入的显著增长和存款成本的大幅压降。对公信贷业务扩张、投行承销份额领先、不良贷款率持续下降，进一步巩固了其在区域市场的竞争力。未来三年，公司预计保持稳定的收入和利润增长，估值逐步下降，维持“买入”评级，但需关注宏观经济和零售资产质量波动等潜在风险。