北上资金结构跟踪（IV）：“配置型”和“交易型”的阶段配置分歧变大的背后-20210207-长江证券-21页_1mb

北上资金结构跟踪分析报告总结

核心内容

本报告分析了2021年1月北上资金的配置结构变化，重点探讨了“配置型”与“交易型”资金之间的分歧，以及各类机构在行业配置、资金流入流出、ETF规模变动、基金仓位变化等方面的动态。

主要观点

• 资金结构分化：北上资金结构分化加大，外资投行、外资银行及港资银行净流入，而内资机构和港资券商净流出，外资类机构占比达94.36%。
• 行业配置分歧：外资银行、港资银行主要增持化工；外资投行增持银行；港资券商增持食品饮料；中资机构增持休闲服务。同时，医药生物和电气设备是多数机构一致减持的行业。
• ETF资金流变化：金融地产、科技类ETF规模大幅提升，宽基及消费类ETF略有下滑。部分科技、军工、券商类ETF获得显著净申购。
• 基金仓位提升：普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金仓位均呈现上升趋势，反映市场信心增强。
• 北上资金流入：北上资金整体呈现净流入趋势，主要流入行业为电力设备与新能源、机械、计算机及医药，其中宁德时代、长江电力等个股净流入显著。
• 新发基金产品：本月新增多只ETF及主动管理型基金产品，包括光伏、金融科技、新能源等主题，部分产品募集规模较大。

关键信息

资金净流入分歧

• 外资投行：增长2.09%
• 外资银行：增长2.04%
• 港资银行：增长3.53%
• 内资机构：下滑2.33%
• 港资券商：下滑0.54%

行业配置分歧

• 增持最多的行业：
  • 外资银行、港资银行：化工
  • 外资投行：银行
  • 港资券商：食品饮料
  • 中资机构：休闲服务
• 一致减持的行业：
  • 医药生物
  • 电气设备

ETF规模与份额变动

• 金融地产类ETF：规模及份额显著提升
• 科技类ETF：规模及份额提升，尤其是军工、券商及科技板块
• 宽基及消费类ETF：规模及份额略有下滑

基金仓位

• 普通股票型基金：当前仓位90.68%，8周均线88.66%
• 偏股混合型基金：当前仓位91.74%，8周均线88.22%
• 灵活配置型基金：当前仓位67.87%，8周均线64.61%

北上资金流入

• 净流入金额：约253.26亿元
• 净流入较多的个股：
  • 宁德时代（39.52亿元）
  • 长江电力（19.46亿元）
  • 阳光电源（13.88亿元）
  • 先导智能（13.60亿元）
  • 分众传媒（13.51亿元）
• 净流入较多的行业：
  • 电力设备及新能源
  • 机械
  • 计算机
  • 医药

新发基金产品

• 新增待发行ETF：

  • 鹏华中证光伏产业ETF
  • 华宝中证沪港深500ETF
  • 华宝中证金融科技主题ETF

• 新增新上市ETF：

  • 南方中证新能源ETF
  • 招商国证食品饮料ETF
  • 工银瑞信中证科技龙头ETF
  • 华夏恒生互联网科技业ETF
  • 华泰柏瑞中证沪港深互联网ETF
  • 嘉实中证沪港深互联网ETF
  • 天弘中证全指证券公司ETF
  • 嘉实中证软件服务ETF

• 主动管理类新发基金：

  • 招商兴和优选1年持有
  • 国投瑞银开放视角精选A
  • 交银施罗德均衡成长一年持有A
  • 博道嘉丰A
  • 浙商智选经济动能A
  • 宝盈基础产业A
  • 鹏扬先进制造A
  • 长盛优势企业精选A
  • 广发盛兴A
  • 南方匠心优选A
  • 华夏消费龙头A
  • 南方兴润价值一年持有A
  • 银华稳健增长一年持有
  • 嘉实品质回报
  • 工银瑞信创新成长A
  • 景顺长城成长龙头一年持有A
  • 汇添富价值成长均衡投资A

风险提示

• 本文统计基于历史数据，不保证未来表现。
• ETF分类方式灵活，仅供参考。