20140414-兴业证券-环保_周报-事件催化加强_期待本周表现_16页_674kb

环保行业周报总结

核心内容概述

本周环保行业在政策与事件催化下表现活跃，A股环保指数上涨0.6%，其中固废板块涨幅最大（1.6%），而大气工程板块下跌0.6%。港股环保板块整体上涨0.3%。环保行业迎来事件性催化，包括沪港通启动、兰州水污染事件、重金属污染耕地修复试点启动等，显示出政策支持与市场关注的双重驱动。

主要观点

1. 沪港通对环保蓝筹股的影响

• 结论：港股环保估值普遍高于A股，且存在明显的红筹偏好。沪港通可能对A股环保蓝筹股（如首创股份）带来估值提升的正面影响。
• 分析：港股环保板块中，国有控股公司（如北控水务）估值较高，而非国有控股公司（如桑德国际）估值较低。A股环保板块整体估值较低，尤其是固废处理与水处理板块，具备一定的估值修复空间。

2. 兰州水污染事件与监测行业利好

• 事件：兰州自来水苯含量严重超标，引发对水质安全的关注。
• 影响：水污染事件频发，反映出供水企业监管不力，利好水质监测行业。
• 推荐标的：先河环保、聚光科技，因其在水质监测领域的技术优势与市场地位。

3. 重金属污染耕地修复试点启动

• 政策：国家启动重金属污染耕地修复综合治理，先期在湖南长株潭地区试点。
• 行业影响：重金属污染治理将带来长期投资需求，利好土壤修复与重金属监测企业。
• 推荐标的：永清环保（唯一A股土壤修复标的）、天瑞仪器（XRF重金属检测仪）。

关键信息

1. 重点公司及评级

2. 重点推荐板块及公司

• 监测板块：重点推荐宝馨科技、先河环保、雪迪龙、聚光科技、天瑞仪器。
• 环保蓝筹股：推荐碧水源、远达、桑德等，因其业绩增长确定性强，估值修复空间大。
• 主题投资：土壤重金属治理（永清环保、维尔利、天瑞仪器）、水污染治理（碧水源、津膜科技）、生物质能利用（迪森股份、凯迪电力）。

3. 行业动态

• 华北地下水治理：中央财政投入60亿元用于治理河北地下水严重超采区。
• 垃圾焚烧标准收紧：环保部拟修订垃圾焚烧排放标准，同步欧盟要求。

4. 公司动态

• 中电远达：一季度净利润约7312万元，同比增长约79%。
• 凯美特气：与福建联合石化签订火炬气回收项目备忘录。
• 鼎立股份：拟收购丰越环保100%股权，总交易价格18亿元，股票4月14日复牌。
• 聚光科技：2013年营收9.41亿元，净利润1.59亿元，一季度净利润预计下降30%-0%。
• 先河环保：一季度净利润预计增长214%-242%，主要受益于订单增加。

投资策略

• 估值修复：环保蓝筹股（如碧水源、远达、桑德）估值已接近底部，安全边际增强，具备估值修复潜力。
• 成长股机会：2-3月的调整为成长股（如宝馨科技、凯美特气）提供了较好的买入时机。
• 主题投资：重点关注土壤修复、水污染治理及生物质能利用领域，相关公司有望受益于政策推动。

个股表现

• 涨幅前三：盛运股份（7.1%）、城投控股（2.9%）、永清环保（2.1%）。
• 跌幅前三：凯美特气（-5.6%）、隆华节能（-3.3%）、龙源技术（-2%）。

大事提醒

• 多家公司进入限售股解禁期，如聚光科技（4月14日）、津膜科技（6月30日）等。
• 多家环保企业涉及重大资产重组，如鼎立股份、瀚蓝环境等。

估值对比

港股环保板块

A股环保板块

总结

本周环保行业在政策与事件的双重推动下，展现出一定的投资机会。环保蓝筹股估值较低，具备安全边际；监测与水处理板块因事件催化表现活跃。投资者可关注重点推荐公司及主题投资机会，同时注意限售股解禁及重组进展对市场的影响。