20241117-华鑫证券-食品饮料行业周报_双十一板块稳增_大众品开启密集备货_19页_656kb

食品饮料行业周报（11月）

市场表现

1. 本周白酒板块出现回调，进入销售淡季，酒企调整经销商备货节奏，维护渠道稳定。行业分化加剧，未来发展前景取决于政策支持、消费信心恢复及终端动销改善。
2. 公司层面动态：茅台任命新销售公司总经理，五粮液新品开瓶量超110万瓶，今世缘拟注销770万股，泸州老窖供应链项目签约，京东11月酒类收入同比增长45%。

投资观点

白酒

• 推荐顺序：******>酒鬼酒+山西汾酒+今世缘+古井贡酒，关注洋河股份、迎驾贡酒等低估值及高确定性标的。
• 短期承压但中长期优质企业具备抗压能力。

大众品

• 双11销售额稳定增长，电商渠道酒水饮料类表现突出。推荐调味品龙头海天味业、速冻食品安井食品、软饮料东鹏饮料等。
• 香飘飘否认近期收购传闻，侧重收购成熟饮料品牌。

子行业重点

调味品：海天味业、中炬高新  
休闲食品：盐津铺子、劲仔食品  
啤酒：青岛啤酒、华润啤酒  
软饮料：香飘飘、李子园  

风险提示

• 宏观经济波动、食品安全、原材料价格波动等。