20211116-东兴证券-食品饮料行业_双十一落下帷幕_酒类_休闲零食等板块火爆_7页_896kb

报告摘要

食品饮料行业总结

核心内容

2021年“双十一”购物节落下帷幕，天猫成交额达5403亿元，同比增长8.4%；京东成交额为3491亿元，同比增长28.58%。食品饮料板块整体表现强劲，其中酒类、休闲零食和饮料等子板块增长显著。

主要观点

酒类销售表现突出
- 茅台在天猫酒水板块持续领先，五粮液亦进入品牌排行榜前十。
- 京东超市白酒品牌销售榜前10位包括茅台、五粮液、汾酒、泸州老窖、洋河、郎酒、习酒、剑南春、牛栏山、水井坊。
- 青岛啤酒在天猫和京东平台均表现优异，11.11当天销量第一，青岛纯生单品销量同比提升10倍。
休闲零食持续增长
- 三只松鼠、良品铺子、百草味稳居销售前三。
- 良品铺子全渠道销售额达6.59亿元；百草味全网销售额突破5.6亿元。
- 三只松鼠在九大平台休闲零食类目中均居首位。
调味品与饮料板块表现
- 酱油品牌排名前五为海天、千禾、李锦记、欣和、厨邦。
- 饮料前三为维他奶、元気森林、达利园，其他品牌包括可口可乐、红牛、农夫山泉、百事可乐等。
行业趋势分析
- 酒类网络销售持续渗透并快速增长，名酒品牌在网络渠道中仍具优势。
- 淘宝去中心化背景下，食品饮料企业积极布局其他平台，效果显著。
- 疫情影响下，线上消费对传统渠道形成更大竞争，企业更加重视线上渠道建设。
- 未来趋势预计将持续，且明年整体需求有望优于今年，食品饮料行业景气度将进一步提升。

关键信息

行业数据
- 股票家数：132家
- 行业市值：83737.49亿元（占比5.02%）
- 流通市值：75976.83亿元（占比6.04%）
- 行业平均市盈率：43.59
市场表现
- 酒类：涨幅前五为*ST中葡（8.01%）、*ST西发（4.62%）、老白干酒（2.09%）、莫高股份（1.85%）、ST通葡（1.09%）；跌幅前五为口子窖（-9.41%）、泸州老窖（-8.58%）、百润股份（-7.96%）、顺鑫农业（-7.65%）、兰州黄河（-7.67%）。
- 乳制品：涨幅前五为*ST科迪（9.38%）、*ST麦趣（0.69%）、庄园牧场（0.08%）；跌幅前五为三元股份（-8.18%）、新乳业（-6.99%）、天润乳业（-4.58%）、光明乳业（-3.7%）、燕塘乳业（-2.87%）。
- 调味品：涨幅前五为星湖科技（3.31%）、加加食品（2.39%）、千禾味业（0.96%）；跌幅前五为中炬高新（-8.8%）、恒顺醋业（-6.47%）、海天味业（-5.72%）、天味食品（-3.62%）、莲花健康（-4.19%）。
- 食品板块：涨幅前五为华宝股份（24.04%）、爱普股份（7.92%）、桂发祥（0.3%）；跌幅前五为安井食品（-10.63%）、元组股份（-8.46%）、惠发食品（-8%）、绝味食品（-7.17%）、好想你（0%）。
- 软饮料：涨幅前五为农夫山泉（8.99%）、康师傅控股（5.17%）、西藏水资源（3.28%）、维维股份（2.87%）、均瑶健康（1.8%）；跌幅前五为承德露露（-7.44%）、养元饮品（-4.15%）、香飘飘（-3.57%）、泉阳泉（-2.83%）。

风险提示

疫情影响加剧，可能对宏观经济及食品饮料需求造成压力。
公司可能出现重大管理问题。

行业评级体系

公司投资评级：
- 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
- 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
- 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上
行业投资评级：
- 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
- 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

未来3-6个月行业大事

2021/11/16：光明乳业股东大会召开
2021/11/24：熊猫乳品股东大会召开
2021/11/25：贝因美股东大会召开

分析师信息

孟斯硕：首席分析师，6年食品饮料行业研究经验，东兴证券研究所。
王洁婷：普渡大学硕士，5年证券研究经验，主要覆盖奶粉、调味品及休闲食品。
韦香怡：新加坡南洋理工大学硕士，2020年加入东兴证券研究所，主要覆盖啤酒、软饮料、乳制品板块。

联系方式

东兴证券研究所
- 北京：010-66554070
- 上海：021-25102800
- 深圳：0755-83239601
- 邮箱：mengssh@dxzq.net.cn、wangjt@dxzq.net.cn、weixy@dxzq.net.cn
- 执业证书编号：S1480520070004、S1480520070003、S1480120070032

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