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淘数据月度跟踪：双十一食饮旺销涨势难挡

核心内容

2018年11月，食品饮料行业在“双十一”购物节的推动下表现强劲，整体销量和销售额均实现显著增长。酒类、乳制品、休闲食品、调味品等主要子行业均呈现销量与均价双升的趋势，其中酒类和乳制品涨幅尤为突出，分别达到150.78%和100.78%的销售额增长。同时，部分品牌和店铺在双十一期间表现亮眼，成为市场焦点。

主要观点

1. 行业整体表现强劲

• 受“双十一”购物节和冬季消费意愿提升影响，食品饮料行业销量和销售额均大幅增长。
• 酒类、乳制品、休闲食品、调味品四大子板块销售额分别上涨150.78%、100.78%、54.69%、66.35%。
• 部分热销单品在双十一当天销量占比超过70%，显示该节日对食品饮料消费的强劲拉动作用。

2. 子行业数据亮点

• 酒类：白酒销量和均价分别上涨68.36%和57.06%，酒鬼酒销量和价格分别上涨487.56%和115.81%，茅台销量继续增长，但价格略有下降，主要为促销策略。
• 乳制品：纯牛奶和酸奶销量和均价分别上涨52.86%、29.69%和59.45%、31.85%。伊利和蒙牛稳居销量top2，合计占总销量的46.90%。
• 调味品：酱油类销售额增长显著，海天味业销量和价格分别上涨37.41%和23.93%，占据市场主导地位。
• 休闲食品：面包糕点销量增长快，三只松鼠、百草味、良品铺子占据市场top3，合计销量占行业半壁江山。

3. 品牌与店铺表现

• 酒类方面，哈尔滨啤酒销量领先，茅台、五粮液在高端市场表现强劲。
• 乳制品方面，伊利和蒙牛旗舰店销量远超其他店铺，且高端产品如安慕希、特仑苏表现突出。
• 调味品方面，海天味业销量居首，千禾味业酱油占据榜首。
• 休闲食品方面，三只松鼠、良品铺子、百草味销量占比高，价格集中在中低端市场。

关键信息

• 双十一影响：双十一期间，食品饮料销量增长主要得益于电商促销、物流供应优化和消费者购买意愿提升。
• 价格趋势：整体价格指数上升，消费者偏好大容量和高价产品，部分品牌提前提价。
• 市场集中度：乳制品、休闲食品市场集中度提升，头部品牌优势明显；酒类市场仍保持分散格局，各档次产品均有布局。
• 风险提示：宏观经济疲软、原材料成本上升、食品安全问题和业绩不达预期是主要风险。

行业评级

须知

• 所有数据均来源于淘数据。
• 首席分析师：刘畅，执业证书编号：S1480517120001。
• 研究助理：娄倩，联系方式：010-66554008，louqian@dxzq.net.cn。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%；
  • 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~5%；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~5%；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

分析师简介

• 刘畅：东兴证券食品饮料首席分析师，拥有买方和卖方双重工作经验，曾就职于天风证券研究所、东方基金、泰达宏利基金，硕士毕业于南开大学产业经济学，本科毕业于北京航空航天大学。
• 娄倩：研究助理，曾就职于方正证券研究所，2018年6月加入东兴证券研究所。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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特别鸣谢

• 程识远（南开大学产业经济学硕士在读）为本报告作出贡献。